Lịch sử của thị trường tài chính đã nhiều lần chứng minh rằng việc giảm lãi suất liên tục không phải là giải pháp cứu vãn thị trường, mà ngược lại, nó đánh dấu sự khởi đầu của việc tái cấu trúc thị trường. Từ sự suy thoái kinh tế vào thập niên 90 đến bong bóng Internet vào đầu thế kỷ 21, cho đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007-2008, quy luật này luôn đúng. Do đó, các nhà đầu tư thông minh không nên chỉ theo dõi những thông tin tốt bề mặt của chính sách, mà còn nên nghiên cứu sâu sắc nhịp điệu nội tại của chu kỳ kinh tế.

Giảm lãi suất thường được chia thành ba giai đoạn, mỗi giai đoạn đều có những đặc điểm riêng.

Sau lần hạ lãi suất đầu tiên, thị trường thường xuất hiện tâm lý lạc quan ngắn hạn, giá tài sản có thể phục hồi một chút. Tuy nhiên, phản ứng này giống như một liều thuốc an thần, không có nghĩa là thị trường đã chạm đáy. Lúc này, chính sách chỉ đang làm giảm bớt áp lực cho nền kinh tế, những lo ngại sâu sắc của thị trường vẫn chưa được xua tan.

Khi hạ lãi suất lần thứ hai, các vấn đề kinh tế thường sẽ được phơi bày một cách toàn diện, các rủi ro khác nhau tập trung vào việc giải phóng. Giai đoạn này thường là thời kỳ khó khăn nhất, giá tài sản giảm, vốn rút lui ồ ạt, tâm lý thị trường cực kỳ bi quan. Nhưng chúng ta nên nhận ra rằng, thực sự đây là con đường mà thị trường phải trải qua để từ phi lý đi đến lý trí.

Khi đến lần hạ lãi suất thứ ba, thị trường bước vào giai đoạn tái thiết thực sự. Những biến động trước đó đã khiến thị trường được làm sạch hoàn toàn, các tài sản chất lượng cao bắt đầu được định giá lại. Lúc này, dòng vốn bắt đầu được phân bổ lại, cấu trúc thị trường được tái xây dựng, đây mới thực sự là cơ hội đầu tư.

Trong quá trình này, nhà đầu tư rất dễ rơi vào sai lầm. Nhiều người mù quáng lạc quan ngay khi lãi suất lần đầu tiên giảm, cho rằng một thị trường bò sắp đến, nhưng kết quả thường là vừa vào sân đã bị tổn thất nặng nề. Trong lần giảm lãi suất thứ hai, thị trường thường xảy ra điều chỉnh mạnh, không ít nhà đầu tư vì không chịu được áp lực mà chọn cách cắt lỗ rời khỏi thị trường. Tuy nhiên, chính vào lúc tâm lý hoảng loạn của thị trường đạt đỉnh, thường ẩn chứa những cơ hội đầu tư tốt nhất.

Chiến lược đầu tư thành công không nằm ở việc dự đoán đỉnh đáy của thị trường, mà nằm ở việc nắm bắt nhịp điệu của thị trường. Điều chúng ta nên theo dõi là liệu việc giảm lãi suất có tiếp tục diễn ra hay không, và hiện tại đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ giảm lãi suất. Về mặt cụ thể, có thể xem xét việc tham gia thử nghiệm với quy mô nhỏ khi giảm lãi suất lần đầu tiên, duy trì thận trọng và kiểm soát vị thế khi giảm lãi suất lần thứ hai, đến lần giảm lãi suất thứ ba thì có thể xem xét tăng cường đầu tư theo từng đợt, để bố trí tài sản chất lượng.

Trong quá trình này, điều quan trọng nhất là quan sát dòng tiền, chứ không phải bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường. Hiểu ai là nhà đầu tư đang gia nhập, ai đang rút lui sẽ phản ánh tình trạng thị trường thực tế hơn bất kỳ tin tức nào. Nắm được điều này, nhà đầu tư có thể chuyển từ 'kiếp rau' thụ động thành 'thợ săn' chủ động.

Tóm lại, chu kỳ giảm lãi suất có thể được coi là một "nghi thức tái sinh" của thị trường. Chỉ những nhà đầu tư hiểu rõ nhịp điệu của thị trường, có khả năng kiểm soát sự thúc đẩy đầu tư và có tầm nhìn dài hạn mới có thể đón nhận mùa xuân đầu tư thực sự sau những biến động của thị trường.