XRP, SOL Bứt Phá Với Sự Chỉnh Lại Tích Cực Trong Tâm Lý Khi Bitcoin Và Ether Vẫn Bị Kẹt Trong U Ám

XRP$2.3462 và SOL$185.80 của Solana nổi bật như những loại tiền điện tử chính với một chỉ số cảm xúc quan trọng cho thấy động lực tăng giá, trong khi các đồng nghiệp của chúng, bitcoin BTC$106,791.91 và ether ETH$3,883.36 vẫn mắc kẹt trong sự u ám.

Chỉ số tâm lý chính này, được gọi là đảo ngược rủi ro 25-delta, thực ra là một chiến lược quyền chọn liên quan đến việc mua và bán đồng thời một quyền chọn mua 25-delta và một quyền chọn bán 25-delta, hoặc ngược lại. '25-delta' đề cập đến các quyền chọn có giá thực hiện nằm hơi xa khỏi giá thị trường hiện tại, có nghĩa là giá thực hiện của chúng cách xa giá thị trường hiện tại và do đó tương đối rẻ.

Chiến lược này tiết lộ tâm lý thị trường bằng cách so sánh độ biến động ngụ ý của các quyền chọn mua tăng giá và quyền chọn bán, cung cấp sự bảo vệ giảm giá. Một sự đảo ngược rủi ro dương cho thấy các nhà giao dịch đang trả một khoản phí cao cho quyền chọn mua so với quyền chọn bán, báo hiệu kỳ vọng tăng giá, trong khi một chỉ số âm phản ánh thiên hướng giảm giá. Một nền tảng nhất định là sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới, chiếm hơn 80% hoạt động quyền chọn tiền điện tử.

Tại thời điểm viết, các rủi ro đảo ngược của XRP và SOL đều tích cực trên tất cả các kỳ hạn có sẵn – 31 tháng 10, 28 tháng 11, 26 tháng 12 – trên một nền tảng lớn, cho thấy một thiên hướng cho các hợp đồng quyền chọn mua, theo nguồn dữ liệu Amberdata. Một người mua quyền chọn mua ngầm thể hiện sự lạc quan về thị trường trong khi một người mua quyền chọn bán đang tìm cách bảo hiểm danh mục đầu tư của mình hoặc kiếm lợi từ một đợt giảm giá dự kiến.

Sự lạc quan trở lại theo sau một sự gia tăng nhu cầu đối với các quyền chọn bán sau vụ sụp đổ vào ngày 10 tháng 10, khi giá XRP giảm xuống thấp nhất là $1.77 từ $2.80 trên một số sàn giao dịch. Tính đến thời điểm viết bài, XRP được giao dịch ở mức $2.33, theo dữ liệu thị trường. SOL đã giảm xuống $188 từ $220 vào cùng ngày và kể từ đó vẫn chịu áp lực, giống như XRP.

Cảm xúc tích cực hoàn toàn trái ngược với các đảo ngược rủi ro của bitcoin, cho thấy việc giao dịch quyền chọn bán đang ở mức cao hơn so với quyền chọn mua trên tất cả các kỳ hạn, kéo dài đến hạn vào tháng 9 năm 2026. Rõ ràng, các nhà giao dịch BTC vẫn lo ngại về các rủi ro giảm giá.

Trong trường hợp của ETH, sự giảm giá chiếm ưu thế đến các tùy chọn hết hạn tháng 12, sau đó là giá cả tăng trong các tùy chọn hết hạn tiếp theo.

Các chỉ số đảo ngược rủi ro thường được theo dõi để đánh giá tâm lý thị trường; tuy nhiên, cần lưu ý rằng mặc dù thường đáng tin cậy, các chỉ số đảo ngược rủi ro liên quan đến XRP và SOL có thể là những chỉ báo ít chính xác hơn do quy mô thị trường, khối lượng và lãi mở tương đối nhỏ hơn so với hàng tỷ USD trong thị trường tùy chọn bitcoin và ether.

Ngoài sự thiên lệch put liên tục trong các tùy chọn Bitcoin, đặc biệt là trong các hết hạn hàng quý và dài hạn hơn, điều này có thể một phần được quy cho thực tiễn phổ biến của việc viết call, nơi các nhà giao dịch bán các tùy chọn call với mức giá thực hiện cao hơn so với các vị thế dài của họ để tạo ra lợi suất bổ sung. Nói cách khác, sự thiên lệch put phản ánh nỗ lực tạo ra lợi suất hơn là tâm lý thị trường giảm giá rõ rệt.

Perps thể hiện tâm lý trung lập

Trong khi các tùy chọn XRP đã chuyển sang xu hướng tăng, hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho XRP thể hiện một thị trường cân bằng hơn, phù hợp với tỷ lệ tài trợ trung lập và tâm lý được thấy trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho BTC, SOL và ETH.

Tại thời điểm báo chí, tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn hàng năm ( được tính mỗi tám giờ ) dao động gần bằng không, cho thấy một tâm lý trung lập, theo nguồn dữ liệu Velo. Nhu cầu giảm sút này về việc sử dụng đòn bẩy để tiếp xúc với thị trường tăng giá trên các loại tiền điện tử lớn này là điển hình cho các nhà giao dịch đang vật lộn để lấy lại sự tự tin sau một cuộc sụt giảm giá.

Sự sụp đổ gần đây của thị trường đã thanh lý các cược tương lai sử dụng đòn bẩy trị giá $20 tỷ, gây ra sự phá hủy tài sản lớn.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là các hợp đồng phái sinh cho phép các nhà giao dịch suy đoán về giá của một tài sản, như tiền điện tử, mà không có ngày hết hạn. Các hợp đồng này sử dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ, là một khoản thanh toán định kỳ được trao đổi giữa các nhà giao dịch giữ vị thế mua và bán để giữ cho giá tương lai phù hợp với giá giao ngay của tài sản cơ sở.

Khi tỷ lệ tài trợ dương, điều đó có nghĩa là hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang giao dịch cao hơn giá giao ngay, báo hiệu nhu cầu tăng cho việc tiếp xúc với đòn bẩy lạc quan. Tỷ lệ âm gợi ý điều ngược lại.