Gần đây, tôi quyết định short Ethereum (ETH), quyết định này không phải là một hành động bốc đồng, mà là dựa trên sự cân nhắc kĩ lưỡng từ nhiều yếu tố. Hãy cùng khám phá tại sao tôi nghĩ rằng ETH có thể đối mặt với áp lực giảm.

Trước hết, từ góc độ kỹ thuật, ETH hiện đang đối mặt với sức cản mạnh mẽ ở phía trên. Mức giá quan trọng 4061 USD đã tạo ra một cái trần vững chắc, hạn chế không gian tăng giá của ETH. Ngược lại, không gian tiềm năng đi xuống dường như rộng hơn, điều này cung cấp một tỷ lệ rủi ro/đầu tư tốt cho chiến lược short.

Thứ hai, quan sát dòng tiền, chúng tôi phát hiện rằng sự nhiệt tình gia nhập của dòng tiền mới đang giảm sút. Các tổ chức tích trữ tiền điện tử nổi tiếng như Bitmine gần đây có biểu hiện trung bình, thậm chí tổ chức tích trữ ETH đứng thứ hai là Sharplink cũng đã ngừng gia tăng nắm giữ. Xu hướng này cho thấy, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với ETH có thể đang giảm. Đáng chú ý hơn, quỹ ETF liên quan đến ETH đã xuất hiện tình trạng rút vốn quy mô lớn lên tới 200 triệu USD vào ngày hôm qua, điều này rõ ràng là một tín hiệu cảnh báo.

Từ phân tích cơ bản, mặc dù người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin (V thần) rất được kính trọng, nhưng một số chỉ số quan trọng của mạng Ethereum vẫn chưa vượt qua mức đỉnh năm 2021. Dù là tổng giá trị bị khóa (TVL) hay số lượng địa chỉ hoạt động, cả hai đều không thể vượt qua mức cao trước đó. Quan trọng hơn, doanh thu từ phí mạng đã giảm sút, một phần do các giải pháp Layer 2 đã phân luồng một số giao dịch. Tuy nhiên, mặc dù các chỉ số cơ bản này có vẻ bình thường, giá ETH đã đạt mức cao kỷ lục vào năm 2025. Sự chênh lệch giữa giá cả và cơ bản này đã khiến tôi cảnh giác.

Tổng hợp các yếu tố trên, tôi cho rằng việc áp dụng chiến lược short khi giá ETH cao là một lựa chọn hợp lý. Tất nhiên, thị trường luôn thay đổi nhanh chóng, các nhà đầu tư nên luôn cảnh giác và điều chỉnh chiến lược dựa trên động thái thị trường mới nhất. Hãy nhớ rằng, trong thị trường tiền điện tử, quản lý rủi ro luôn là chìa khóa cho thành công.