Chính sách chuyển hướng: Nhật Bản xem xét cho phép các ngân hàng mua bán và nắm giữ mã hóa tài sản

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đang có kế hoạch cải cách lớn đối với chính sách quản lý hiện hành, xem xét việc cho phép các ngân hàng địa phương mua bán và nắm giữ mã hóa (như Bitcoin) với mục đích đầu tư, và cho phép các tập đoàn ngân hàng đăng ký trở thành nhà điều hành sàn giao dịch mã hóa được cấp phép. Sự chuyển mình này nhằm mục đích kết nối việc quản lý mã hóa với các sản phẩm tài chính truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu chính phủ, đồng thời thiết lập các yêu cầu quản lý rủi ro và giám sát tài chính nghiêm ngặt. Nếu được thực hiện, động thái này sẽ đánh dấu một sự chuyển hướng đáng kể trong chính sách quản lý mã hóa của Nhật Bản.

🔍 Nội dung cốt lõi của việc điều chỉnh chính sách

Chính sách điều chỉnh lần này chủ yếu bao gồm hai hướng chính:
1. Cho phép ngân hàng nắm giữ và giao dịch: Cơ quan Tài chính Nhật Bản dự định sửa đổi hướng dẫn quản lý đã thực sự cấm ngân hàng nắm giữ mã hóa kể từ năm 2020. Sau cải cách, ngân hàng có thể đưa tài sản mã hóa vào danh mục đầu tư của mình và giao dịch như quản lý tài sản tài chính truyền thống. Để làm điều này, cơ quan tài chính sẽ khám phá khung quản lý rủi ro liên quan đến tài sản mã hóa (như biến động giá) và có thể đưa ra các yêu cầu cụ thể về vốn và quản lý rủi ro trước khi cho phép ngân hàng nắm giữ tài sản kỹ thuật số.
2. Cho phép ngân hàng hoạt động sàn giao dịch: Ngoài việc đầu tư vào tài khoản tự có, Cục Tài chính còn xem xét cho phép các tập đoàn ngân hàng đăng ký trở thành "nhà điều hành sàn giao dịch mã hóa" được cấp phép. Điều này có nghĩa là ngân hàng có thể trực tiếp cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký mã hóa cho các nhà đầu tư bán lẻ, tận dụng uy tín và kênh hiện có của họ, giảm bớt rào cản và chi phí nhận thức của công chúng khi tham gia vào thị trường mã hóa.

📜 Bối cảnh chính sách và tiến trình quản lý

Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới áp dụng quản lý toàn diện đối với mã hóa tài sản, và sự phát triển chính sách của họ rất nhất quán.
• Nâng cấp khung pháp lý: Việc xem xét cho phép ngân hàng nắm giữ tiền mã hóa là một phần trong chiến lược lớn hơn của Nhật Bản nhằm chuyển đổi quy định về tài sản mã hóa từ "Luật Dịch vụ Thanh toán" (chủ yếu xem tài sản mã hóa là phương tiện thanh toán) sang "Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch". Sự chuyển đổi này nhằm tăng cường bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời làm cho các tiêu chuẩn quản lý tài sản mã hóa phù hợp với các tiêu chuẩn quản lý chứng khoán, áp dụng các quy tắc công bố thông tin nghiêm ngặt hơn và chống thao túng thị trường.

• Sự phát triển nhanh chóng của thị trường: Thị trường tài sản mã hóa của Nhật Bản tăng trưởng nhanh chóng, tính đến tháng 2 năm 2025, đã đăng ký hơn 12 triệu tài khoản tiền điện tử, cao gấp khoảng 3,5 lần so với năm năm trước. Cơ sở người dùng khổng lồ và nhu cầu thị trường là lý do quan trọng thúc đẩy các chính sách quản lý kịp thời.

• Hoàn thiện các biện pháp hỗ trợ: Trong khi xem xét nới lỏng quy định về sự tham gia của ngân hàng, các cơ quan quản lý Nhật Bản cũng đang đồng thời hoàn thiện các quy tắc công bằng trên thị trường. Ví dụ, Ủy ban Giám sát Giao dịch Chứng khoán Nhật Bản dự kiến sẽ giới thiệu các quy định mới, cấm và trừng phạt hành vi giao dịch nội gián liên quan đến mã hóa, nhằm đảm bảo tính công bằng của thị trường.

⚖️ Cân nhắc rủi ro và cân bằng quy định

Cơ quan Tài chính Nhật Bản rất chú trọng đến việc cân bằng đổi mới tài chính và kiểm soát rủi ro trong quá trình thúc đẩy cải cách.
• Mối quan tâm hàng đầu: Ổn định tài chính: Cho phép ngân hàng - trụ cột của hệ thống tài chính truyền thống - tham gia trực tiếp vào thị trường tài sản mã hóa có độ biến động cao, quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng nhất. Do đó, các cơ quan quản lý dự kiến sẽ ban hành các yêu cầu chi tiết về tỷ lệ vốn tối thiểu, quản lý thanh khoản và phân tách rủi ro, nhằm ngăn chặn sự truyền tải rủi ro từ thị trường mã hóa đến hệ thống ngân hàng truyền thống.

• Xây dựng khung quản lý toàn diện: Việc nới lỏng chính sách không phải là tự do hóa không giới hạn, mà là đưa nó vào một khung quản lý chặt chẽ hơn, gần gũi hơn với quản lý tài chính truyền thống. Điều này bao gồm việc nhấn mạnh việc công bố thông tin, chống lại các hành vi không chính đáng như giao dịch nội gián, cũng như yêu cầu các ngân hàng thực hiện nghĩa vụ phù hợp với nhà đầu tư khi tiến hành các hoạt động kinh doanh liên quan.

🌍 Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường và nhà đầu tư

Nếu chính sách này được thực hiện, dự kiến sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường mã hóa tài sản ở Nhật Bản và cả châu Á.
• Tiêm sự tự tin và thanh khoản vào thị trường: Ngân hàng, với tư cách là các tổ chức tài chính được quản lý chặt chẽ, gia nhập thị trường sẽ nâng cao tính hợp pháp và độ tin cậy của tài sản mã hóa trong giới tài chính mainstream. Quan trọng hơn, lượng vốn lớn của các tổ chức mà ngân hàng có thể mang lại sẽ tiêm vào thị trường một thanh khoản mới, ổn định hơn.

• Nâng cao tính tiện lợi và an toàn cho nhà đầu tư thông thường: Trong tương lai, nhà đầu tư sẽ có thể tiếp cận tài sản mã hóa thông qua các kênh ngân hàng quen thuộc của họ, thay vì các sàn giao dịch tiền mã hóa độc lập có tính chuyên môn cao và rủi ro lớn hơn. Dịch vụ lưu ký do ngân hàng cung cấp thường được coi là an toàn hơn, điều này giúp bảo vệ tài sản của nhà đầu tư.

• Củng cố vị thế của Nhật Bản như một trung tâm tài sản số: Chuỗi biện pháp này, cùng với việc ba ngân hàng lớn hợp tác phát hành stablecoin yên và kế hoạch giảm thuế suất thu nhập từ tài sản mã hóa từ mức thuế lũy tiến cao nhất 55% xuống còn 20% thuế thống nhất, đều cho thấy Nhật Bản đang tích cực xây dựng một thị trường tài sản số kết hợp giữa sự đổi mới và bảo đảm制度, nhằm duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh tại châu Á và toàn cầu.

Tóm lại, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đang xem xét cho phép các ngân hàng mua bán và nắm giữ mã hóa, đây là một bước quan trọng trong quá trình thể chế hóa và chính thống hóa quy định về tài sản mã hóa. Điều này phản ánh xu hướng tích cực hội nhập tài sản mã hóa vào hệ thống tài chính truyền thống trên toàn cầu, nhưng quá trình này luôn được tiến hành thận trọng dưới chiến lược "chủ động tiếp nhận" và "quản lý chặt chẽ" của các cơ quan quản lý Nhật Bản.