Tối qua, thị trường tài chính đã biến động mạnh do phát biểu của Powell tại hội nghị NABE. Thị trường đã nâng cao kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 28 tháng 10 lên tới 97,3%, tuy nhiên, đằng sau kỳ vọng gần như nhất trí này có thể ẩn chứa nhiều rủi ro.

Bài phát biểu của Powell ẩn chứa nhiều điều thú vị. Ông công khai thừa nhận rằng thị trường lao động đang xấu đi, tỷ lệ thất nghiệp tháng 8 đã tăng lên 4,3%, đạt mức cao nhất trong một năm. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp cũng không khả quan, chỉ tăng thêm 22.000 người trong tháng 8, trong khi dữ liệu tháng 6 còn được điều chỉnh thành tăng trưởng âm, đây là lần đầu tiên xuất hiện tăng trưởng âm trong việc làm kể từ cuối năm 2020.

Tuy nhiên, Powell cũng nhấn mạnh một vấn đề then chốt: do sự ngừng hoạt động của chính phủ dẫn đến việc dữ liệu bị gián đoạn. Hiện tại, nhiều chỉ số kinh tế quan trọng, bao gồm việc làm phi nông nghiệp và CPI, không thể được thu thập kịp thời. Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện chỉ có thể dựa vào các cuộc khảo sát thực địa từ 12 ngân hàng khu vực để đưa ra phán đoán, điều này chắc chắn làm tăng sự không chắc chắn trong việc ra quyết định.

Cục Dự trữ Liên bang (FED)内部对于降 lãi suất có thái độ cũng xuất hiện sự khác biệt. Có người ủng hộ việc trực tiếp giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, có người thì đề xuất trước tiên giảm 25 điểm cơ bản để quan sát phản ứng của thị trường. Thậm chí trước đây những người phản đối việc giảm lãi suất giờ đây cũng đã thay đổi ý kiến ủng hộ việc giảm lãi suất thêm hai lần trong năm nay. Những tiếng nói không nhất quán này đã khiến cho khả năng giảm lãi suất 97% mà thị trường dự đoán có thể chỉ là một ảo giác tập thể.

Đối với thị trường tài sản số, tình huống này vừa mang lại cơ hội vừa ẩn chứa rủi ro. Trong ngắn hạn, kỳ vọng giảm lãi suất có thể thúc đẩy sự tăng nhiệt của kỳ vọng nới lỏng thanh khoản, có lợi cho hiệu suất của các tài sản cốt lõi. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cảnh giác rằng kỳ vọng này có thể thay đổi nhanh chóng, đặc biệt là khi nhiều dữ liệu kinh tế được công bố.

Trong môi trường có nhiều sự không chắc chắn như vậy, nhà đầu tư nên giữ bình tĩnh, không để bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường ngắn hạn. Đối với nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số, điều quan trọng là chú ý đến xu hướng dài hạn và các yếu tố cơ bản, thay vì mù quáng chạy theo biến động thị trường ngắn hạn. Đồng thời, cũng cần theo dõi chặt chẽ các tín hiệu chính sách và sự thay đổi của dữ liệu kinh tế trong tương lai từ Cục Dự trữ Liên bang (FED) để kịp thời điều chỉnh chiến lược đầu tư.