Đợt tăng giá trước thị trường của các cổ phiếu liên quan đến mã hóa này về bản chất là do tâm lý "Bitcoin phá 110.000" lan tỏa - Bitcoin tăng lên 111.000 đô la, các chỉ số liên quan trên thị trường chứng khoán Mỹ cũng theo đó mà tăng theo, dựa vào sự phấn khích từ giá coin, và hoàn toàn không liên quan đến "định giá lại". Nhưng nếu xem xét sự khác biệt về tỷ lệ tăng, sẽ nhận ra rằng trong đợt theo sau này có những logic khác nhau, không phải là sự tăng giá mù quáng.

Các công ty khai thác tăng giảm hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu ứng kiếm tiền của Bitcoin: RIOT, Mara tăng 3%-5%, thực sự là hưởng lợi — giá coin càng cao, lợi nhuận khai thác, giá trị máy khai thác càng tăng, đó là "logic khai thác" cơ bản nhất; trong khi BITFARMS tăng vọt 11,6% thì thật là vô lý, không có động thái mới, hoàn toàn dựa vào việc quy mô nhỏ, tính linh hoạt lớn, là tâm lý giao dịch cổ phiếu nhỏ dựa vào vốn, không liên quan đến cơ bản khai thác.

MSTR tăng lên 3.3% đơn giản hơn: Là một "nhà đầu tư lớn" nắm giữ hơn 440.000 đồng Bitcoin, khi giá coin tăng lên, lợi nhuận trên tài khoản tăng vọt, giá cổ phiếu tự nhiên bị động tăng theo. Nó tăng không bằng một số công ty khai thác, vì thị trường cảm thấy "chỉ tích trữ coin không có gì mới", mà thực tế hơn là tin tưởng vào các công ty khai thác "có thể khai thác có thể kiếm tiền".

Nhưng đừng bị đánh lừa bởi sự tăng cao: loại cổ phiếu này luôn là "cái loa cảm xúc" của Bitcoin, khi giá coin tăng thì tăng mạnh, khi điều chỉnh thì giảm còn mạnh hơn. Sự tăng vọt của BITFARMS là bọt của dòng tiền, mức tăng của RIOT và Mara cũng hoàn toàn gắn liền với sự tăng giảm ngắn hạn của Bitcoin - hôm nay giá coin giảm 5%, những cổ phiếu này có thể giảm 8%.

Nói cho cùng, đây không phải là một thị trường độc lập của cổ phiếu mã hóa, chỉ là "phụ phẩm" của thị trường bò Bitcoin. Khi ăn mừng, hãy tỉnh táo: một khi Bitcoin ngừng tăng, những tài sản theo sau này sẽ là những thứ đầu tiên rơi xuống, không có cả độ giảm chậm.