Nhìn vào Marvell Technology trong thời điểm khó hiểu này, chúng ta không thể không đối mặt với một hiện tượng thị trường thú vị. Dù giá cổ phiếu của nó đã giảm 43% vào năm 2025, có vẻ như như rơi tự do, nhưng đây có thể là một cơ hội, chứ không phải thảm họa.

Marvell sau báo cáo tài chính gần đây đã giảm mạnh giá cổ phiếu, giảm gần 19%. Điều gì đã gây ra sự biến động này? Hãy cùng tìm hiểu.

Marvell được biết đến với việc sản xuất mạch tích hợp ứng dụng chuyên dụng (ASICs), những chip này có thể được tùy chỉnh cho các tác vụ cụ thể, hiệu quả và nhanh hơn nhiều so với những chip tính toán chung. Do đó, ASICs đã tìm thấy một chỗ đứng trong các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI), thúc đẩy sự phát triển trong lĩnh vực này. Doanh thu của Marvell trong quý trước tăng 58% so với năm ngoái, đạt hơn 2 tỷ, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đã tăng gấp đôi, đạt 0.67 đô la.

Doanh nghiệp trung tâm dữ liệu là lực lượng chính góp phần vào thành công nổi bật của Marvell, chiếm gần bốn phần năm doanh thu của nó trong quý trước. Ngoài ra, mạng doanh nghiệp, cơ sở hạ tầng nhà mạng và kinh doanh tiêu dùng của họ cũng có những kết quả đáng khích lệ. Một năm trước, tình trạng của những lĩnh vực này còn không khả quan, vì vậy sự hồi phục này chắc chắn là một tin tốt.

Tuy nhiên, thị trường đang chú ý đến triển vọng kinh doanh trung tâm dữ liệu của công ty, và đây chính là động lực tăng trưởng cốt lõi của Marvell. Do đó, khi ban lãnh đạo tiết lộ rằng doanh thu dự kiến của lĩnh vực này trong quý hiện tại sẽ giữ nguyên so với quý hai, giá cổ phiếu không thể tránh khỏi sự biến động mạnh. Ngoài ra, doanh thu dự kiến của quý hiện tại là 20,6 tỷ, hơi thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như đã bỏ qua bức tranh tổng thể.

Tương lai của Marvell không hề u ám. Ban lãnh đạo đã đề cập trong cuộc gọi hội nghị về lợi nhuận rằng doanh nghiệp xử lý tùy chỉnh AI của họ sẽ tăng trưởng phi tuyến, phụ thuộc vào tình hình triển khai cơ sở hạ tầng AI của khách hàng. Công ty đã cung cấp chip AI tùy chỉnh cho các công ty điện toán đám mây chính và dự kiến rằng nhóm khách hàng sẽ được cải thiện. Giám đốc điều hành Matt Murphy cho biết: “Các hoạt động thiết kế tùy chỉnh AI của chúng tôi đang ở mức cao kỷ lục, đội ngũ Marvell đã hợp tác với hơn 10 khách hàng trong hơn 50 cơ hội mới.”

Những hợp tác mới này đại diện cho hàng tỷ doanh thu tiềm năng lâu dài, giúp công ty có cơ hội chiếm lĩnh 55 tỷ giá trị thị trường chip tùy chỉnh AI trước năm 2028. Marvell dường như đang ở trạng thái tăng trưởng khỏe mạnh trong dài hạn.

Điều đáng chú ý hơn là hướng dẫn cho quý hiện tại cũng không tồi, dự kiến doanh thu sẽ tăng 35% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận điều chỉnh dự kiến sẽ tăng 74%. Việc bán khống như vậy có vẻ kén cá chọn canh, đặc biệt là khi công ty dự kiến tăng trưởng sẽ mạnh mẽ hơn trong quý ba.

Xem xét việc công ty điều chỉnh giá trị, chỉ còn 22 lần tỷ lệ giá trên lợi nhuận, điều này chắc chắn mang đến cho nhà đầu tư một cơ hội mua vào thuận lợi. Marvell đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong doanh thu và lợi nhuận, và có khả năng tiếp tục viết nên thành công như vậy, nhờ vào thị trường hấp dẫn và kênh khách hàng mạnh mẽ hơn.

Do đó, tìm kiếm một nhà đầu tư có thể trở thành người chiến thắng lâu dài có lẽ nên xem xét nắm bắt sự giảm giá gần đây của Marvell, có thể nó sắp trở lại đỉnh cao với sự tăng trưởng mạnh mẽ.