Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu xuất hiện một hiện tượng đáng chú ý: sự gia tăng đáng kể trong khẩu vị rủi ro đang tái định hình cấu trúc phân bổ tài sản. Xu hướng này có tác động tích cực đến thị trường mã hóa, đặc biệt là Bit.

Nhà đầu tư đang dần rút vốn khỏi các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, chuyển sang tìm kiếm các tài sản rủi ro có thể mang lại lợi suất cao hơn. Trong sự chuyển biến dòng tiền này, mã hóa trở thành một điểm đến quan trọng.

Tuy nhiên, xu hướng này không phải là phát triển một chiều. Sự thay đổi trong tính thanh khoản của thị trường, đặc biệt là những điều chỉnh chính sách như việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, có thể có tác động tiêu cực đến thị trường tiền mã hóa. Môi trường lãi suất cao không chỉ làm giảm tính thanh khoản của thị trường mà còn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi (bao gồm vàng và Bit), có thể dẫn đến cả hai loại tài sản này đều phải đối mặt với áp lực giảm giá.

Điều đáng chú ý là một số thay đổi cấu trúc, chẳng hạn như dòng vốn ra khỏi quỹ ETF vàng, có thể gián tiếp mang lại lợi ích cho thị trường mã hóa. Trong trường hợp này, một phần vốn rút khỏi thị trường vàng có thể chảy vào thị trường mã hóa, tạo ra hiệu ứng 'trò chơi tổng bằng không'.

Chúng tôi cũng đã quan sát thấy một "hiệu ứng thay thế" thú vị đang diễn ra. Vàng, như một tài sản trú ẩn truyền thống, đang bị thách thức bởi Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số". Khi triển vọng kinh tế lạc quan và tâm lý rủi ro của thị trường gia tăng, các nhà đầu tư có thể có xu hướng chuyển vốn từ vàng bảo thủ sang Bitcoin có tiềm năng lợi nhuận cao hơn.

Tuy nhiên, chúng ta không thể bỏ qua tác động chung của tính thanh khoản đối với hai loại tài sản này. Biến động tính thanh khoản toàn cầu có ảnh hưởng sâu rộng đến giá vàng và mã hóa. Khi ngân hàng trung ương thực hiện chính sách thắt chặt, tính thanh khoản trên thị trường giảm, có thể dẫn đến cả hai loại tài sản đều bị áp lực. Tình huống vào năm 2022 khi vàng tăng trong khi Bit giảm mạnh, có liên quan chặt chẽ đến chính sách tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang vào thời điểm đó.

Nói chung, thị trường tài chính đang trải qua một cuộc cách mạng sâu sắc, mối quan hệ giữa các tài sản trú ẩn truyền thống và các tài sản kỹ thuật số mới nổi đang được định nghĩa lại. Các nhà đầu tư cần chú ý đến những thay đổi này để thích ứng với bối cảnh tài chính toàn cầu đang phát triển.