Dòng chảy của Bitcoin và Ethereum vượt qua nhu cầu stablecoin: Phân tích thị trường

Giá Bitcoin đang dao động quanh mức $110,000, một mức mà nhiều người coi là vùng hỗ trợ quan trọng. Trong khi BTC duy trì hỗ trợ này trong thời gian hiện tại, sự biến động gia tăng đã xuất hiện khi áp lực giảm giá tăng lên và tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng. Thị trường đang theo dõi sát sao xem liệu Bitcoin có thể giữ vững vị trí của mình hay liệu một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ xảy ra.

Một yếu tố quan trọng góp phần vào sự không chắc chắn hiện nay là sự luân chuyển vốn gần đây từ Bitcoin sang Ethereum, một sự chuyển dịch đã làm mất ổn định một số người ủng hộ Bitcoin. Sự bền bỉ của Ethereum và việc tích lũy bởi các nhà nắm giữ lớn đã đặt thêm sự chú ý vào hiệu suất của BTC, đặt ra câu hỏi về sự thống trị của Bitcoin trên thị trường nếu xu hướng này tiếp tục.

Thêm vào tâm lý thận trọng, nhà phân tích Axel Adler đã nêu bật dữ liệu mới cho thấy sự gia tăng trong dòng chảy BTC và ETH vào các sàn giao dịch sau mức cao nhất mọi thời đại gần đây của Bitcoin là 124.000 USD. Đồng thời, dòng chảy stablecoin lại chậm lại đáng kể, cho thấy rằng nguồn cung gia tăng trên các sàn giao dịch không được bổ sung bởi tính thanh khoản mới. Sự mất cân bằng này thường gợi ý việc chốt lời và áp lực bán tăng cao.

Tỷ lệ dòng tiền Bitcoin báo hiệu thiết lập giảm giá

Adler chỉ ra Tỷ lệ Lưu lượng (BTC+ETH ÷ Stablecoins) như một chỉ báo quan trọng đo lường sự cân bằng giữa các luồng tiền điện tử chính và tính thanh khoản của stablecoin. Gần đây, tỷ lệ này đã tăng vọt lên 4.0×, trùng với một làn sóng áp lực bán và một sự giảm giá rõ rệt. Adler giải thích điều này như một trường hợp điển hình của việc cung vượt quá cầu, một động lực mà lịch sử đã đặt áp lực giảm giá lên Bitcoin.

Tỷ lệ này đã giảm xuống còn khoảng 2.7× trên trung bình động 7 ngày, với khối lượng dòng tiền của các loại tiền điện tử chính đã giảm xuống khoảng $5 tỷ mỗi ngày. Mặc dù điều này đánh dấu một sự cải thiện so với mức độ cực đoan, nhưng nó vẫn cho thấy rằng dòng tiền vào của BTC và ETH vẫn tương đối cao so với vốn stablecoin có sẵn để hấp thụ chúng. Nói một cách đơn giản, có quá ít nhu cầu mới chảy vào để hỗ trợ sự chuyển động tăng giá bền vững ở mức hiện tại.

Đánh giá của Adler cho thấy Bitcoin vẫn nằm trong một cấu trúc giảm giá, với thanh khoản mua hạn chế giữ cho các đợt tăng giá bị giới hạn. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng các thị trường tiền điện tử rất năng động, và các xu hướng có thể thay đổi nhanh chóng. Một sự gia tăng đột ngột trong dòng tiền stablecoin hoặc nhu cầu từ các tổ chức có thể đảo ngược sự mất cân bằng hiện tại.

BTC Kiểm Tra Mức Kháng Cự Quan Trọng

Bitcoin hiện đang giao dịch gần $111,192, cho thấy sự phục hồi nhẹ sau sự biến động của tuần trước đã đẩy giá xuống dưới $108,000. Biểu đồ làm nổi bật nỗ lực của Bitcoin trong việc lấy lại động lực, với giá đang dao động chỉ trên 100-day Simple Moving Average (SMA) khoảng $111,737. Đường trung bình động này hiện đóng vai trò là mức kháng cự ngay lập tức, và BTC cần một sự bứt phá rõ ràng trên nó để báo hiệu sức mạnh.

Về mặt tích cực, đường trung bình động 50 ngày ( khoảng $115,638) đại diện cho rào cản chính tiếp theo. Một đợt tăng giá thành công vượt qua mức này có thể mở ra con đường để kiểm tra lại đỉnh địa phương khoảng $123,217, đây là một đường kháng cự quan trọng. Tuy nhiên, việc Bitcoin không thể duy trì lợi nhuận trên mức đường trung bình động 100 ngày trong các phiên giao dịch gần đây cho thấy người bán vẫn hoạt động.

Hỗ trợ nằm quanh $108,000, với nhu cầu mạnh hơn có khả năng ở SMA 200 ngày ( khoảng $101,460). Việc giảm xuống dưới $108,000 có thể khiến BTC chịu tổn thất sâu hơn, có khả năng kéo giá về mức $100,000.

Bitcoin vẫn đang trong vùng hợp nhất, bị kẹt giữa các đường trung bình động chính. Một động thái quyết định trên $115,000 sẽ nghiêng đà tăng trở lại, trong khi việc không giữ vững các mức hiện tại có nguy cơ tạo áp lực bán mới. Các nhà đầu tư bò phải bảo vệ $108,000 để ngăn chặn sự giảm giá thêm.