Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đưa ra tín hiệu chính sách mới, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Ông đã tuyên bố rõ ràng rằng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất và tạm dừng việc thu hẹp bảng cân đối, điều này có nghĩa là tính thanh khoản có thể sẽ gia tăng trở lại.

Khi tin tức này được công bố, chúng tôi nhận thấy thị trường tài chính đã có những thay đổi đáng kể: giá vàng tăng mạnh, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, thị trường chứng khoán đã ngừng giảm và phục hồi. Những biến động này cho thấy tâm lý thị trường đang cải thiện. Tuy nhiên, ẩn sau những hiện tượng bề ngoài này, thực sự có một số mối lo ngại cần được cảnh giác.

Trước tiên, hành động này của Powell có thể báo hiệu rằng vấn đề thanh khoản lại xuất hiện. Tình hình hiện tại khá giống với 'cuộc khủng hoảng tái mua' năm 2019. SOFR (lãi suất tài trợ qua đêm có bảo đảm) lại tăng mạnh, quy mô thị trường tái mua thu hẹp, và dự trữ ngân hàng gần mức nguy hiểm. Những dấu hiệu này cho thấy nếu tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, thị trường có thể đối mặt với nguy cơ thiếu hụt vốn.

Thứ hai, dữ liệu kinh tế mới nhất cho thấy GDP của Mỹ đã bị điều chỉnh giảm, chỉ số PMI ngành sản xuất tiếp tục giảm, cho thấy nền kinh tế thực đã bắt đầu bị ảnh hưởng. Trong tình huống này, Cục Dự trữ Liên bang buộc phải điều chỉnh hướng chính sách để tránh rủi ro tài sản phải chịu cú sốc lớn hơn.

Đối với thị trường tiền điện tử, đây chắc chắn là một tin tốt trong ngắn hạn. Chính sách tiền tệ nới lỏng có thể giảm chi phí vốn, tăng tính thanh khoản của thị trường, đồng thời cũng có thể kích thích nhu cầu phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư, từ đó đẩy giá của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần phải thận trọng. Mặc dù tâm lý thị trường có thể cải thiện do điều này, nhưng chúng ta không nên coi nhẹ những rủi ro kinh tế tiềm ẩn. Sự chuyển hướng chính sách chủ yếu là do bất đắc dĩ, chứ không phải là dấu hiệu thực sự cho thấy tình hình kinh tế đã cải thiện.

Tổng thể mà nói, mặc dù sự chuyển hướng chính sách của Powell có thể nâng cao niềm tin thị trường trong ngắn hạn, nhưng các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của nền kinh tế cơ bản, đánh giá cẩn thận các cơ hội và rủi ro đầu tư của các loại tài sản.