Zumiez ghi nhận mức tăng 2% trong doanh thu quý hai.

Điểm mấu chốt

• Doanh thu đạt 214,3 triệu đô la trong quý hai, nằm ở mức cao nhất trong dự báo trước đó của công ty và tăng 1,9% so với năm trước.

• Biên lợi gộp đã cải thiện lên 35,5%, tăng 1,3 điểm phần trăm so với năm trước.

• Biên lợi nhuận hoạt động đã trở nên hơi dương ở mức 0,1%, mặc dù công ty vẫn ghi nhận một khoản lỗ ròng 0,06 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Zumiez (NASDAQ:ZUMZ), một nhà bán lẻ chuyên về quần áo và thiết bị cho trượt ván, trượt tuyết và phong cách sống thanh thiếu niên, đã công bố kết quả tài chính quý hai của năm tài chính 2025 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025. Điểm nổi bật là doanh thu đạt 214,3 triệu đô la, nhỉnh hơn một chút so với mức cao nhất trong dự báo của chính công ty và vượt qua 210,2 triệu đô la của cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận gộp (GAAP) đã cải thiện đáng kể, đạt 35,5%. Mặc dù công ty đạt được biên lợi nhuận hoạt động dương 0,1% (GAAP), nhưng tổn thất vẫn tiếp diễn với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu âm 0,06 đô la.

Những kết quả này đã vượt qua mong đợi của công ty, đặc biệt là với sự tăng tốc của doanh số bán hàng tại Bắc Mỹ, điều này đã góp phần vào những xu hướng tích cực được quan sát vào đầu mùa trở lại trường học quan trọng, mặc dù những thách thức quốc tế liên tục và áp lực về chi phí đã ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.

Mô hình kinh doanh và chiến lược gần đây của Zumiez

Zumiez là một nhà bán lẻ chuyên về quần áo, giày dép, phụ kiện và các mặt hàng thể thao như ván trượt và ván trượt tuyết cho giới trẻ. Công ty điều hành hơn 700 cửa hàng tại Hoa Kỳ, Canada, châu Âu và Úc, kết hợp các địa điểm vật lý với các trang thương mại điện tử được điều chỉnh cho từng khu vực.

Cách tiếp cận gần đây của công ty tập trung vào việc lựa chọn sản phẩm, tạo ra một bộ hàng hóa độc đáo và đầu tư vào trải nghiệm của khách hàng. Thành công phụ thuộc vào khả năng cung cấp các thương hiệu độc quyền và nhanh chóng thích ứng với những xu hướng thời trang đang thay đổi giữa những người tiêu dùng trẻ. Một yếu tố then chốt cho sự phát triển là sự tích hợp của trải nghiệm trực tuyến và tại cửa hàng, cho phép khách hàng mua sắm một cách liền mạch qua các kênh khác nhau và thực hiện đơn hàng trực tuyến tại địa phương khi có thể.

Đánh giá quý: Thúc đẩy doanh số và tín hiệu hỗn hợp về khả năng sinh lời

Quý này cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong hiệu suất doanh thu, với doanh thu đạt 214,3 triệu đô la, tăng 1,9% so với năm trước. Doanh thu vượt nhẹ so với dải định hướng trước đó của công ty từ 207 triệu đến 214 triệu đô la. Doanh thu so sánh, đo lường sự thay đổi trong doanh thu của các cửa hàng mở ít nhất một năm cộng với đơn hàng thương mại điện tử, đã tăng 2,5%. Doanh thu so sánh ở Bắc Mỹ tăng 4,2%, cho thấy một thị trường cốt lõi mạnh mẽ mặc dù hiệu suất ở cấp quốc tế ổn định hoặc tiêu cực.

Biên lợi gộp (GAAP) đã mở rộng lên 35,5% từ 34,2%. Biên lợi nhuận hoạt động đã trở nên tích cực nhẹ với tỷ lệ 0,1%, so với biên lợi nhuận âm của năm trước, nhưng vẫn chưa đủ để chuyển thành lợi nhuận ròng. Lỗ ròng (GAAP) đã mở rộng nhẹ lên 1,0 triệu đô la từ 0,8 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng (GAAP) là -0,06 đô la, vẫn tốt hơn so với dự đoán lỗ của công ty cho kỳ này.

Ban lãnh đạo đã quy kết doanh số mạnh mẽ cho các sáng kiến tiếp thị và trải nghiệm khách hàng, đã thúc đẩy động lực cho mùa trở lại trường. Các số liệu ban đầu cho quý ba của năm tài chính 2025, bao gồm mức tăng 10,6% trong doanh thu ròng so với năm trước trong 30 ngày tính đến ngày 1 tháng 9, cho thấy nhu cầu vẫn mạnh mẽ, đặc biệt là ở Bắc Mỹ. Các thị trường quốc tế, đặc biệt là châu Âu, vẫn tiếp tục chậm lại và đóng góp ít hơn vào sự tăng trưởng doanh số so với dự kiến, phù hợp với các vấn đề đã đề cập trong quý trước.

Một sự kiện đáng chú ý là một thỏa thuận pháp lý trị giá 3,6 triệu đô la liên quan đến một vụ kiện về tiền lương và giờ làm việc ở California, đã có tác động tiêu cực là 0,15 đô la mỗi cổ phiếu trong kết quả của sáu tháng đầu năm 2025. Việc mua lại cổ phiếu tiếp tục, với 32,8 triệu đô la được sử dụng cho việc mua lại cho đến quý hai của năm tài chính 2025. Số lượng cổ phiếu ít hơn này đang giúp cải thiện kết quả tương lai trên mỗi cổ phiếu, nhưng gây áp lực lên khoản lỗ mỗi cổ phiếu của kỳ hiện tại.

Kết quả trở lại trường, chi tiết theo phân khúc và bối cảnh của các dòng sản phẩm

Công ty đã báo cáo về “sự tăng tốc cho đến thời điểm quý ba do sự gia tăng 11,2% trong doanh số so sánh trong mùa trở lại trường”, phần lớn trong số đó xuất phát từ Bắc Mỹ, nơi doanh số so sánh tăng 13% trong 30 ngày kết thúc vào ngày 1 tháng 9 năm 2025. Những kết quả này dựa trên mức lợi nhuận hai con số của mùa trở lại trường năm ngoái và gợi ý rằng việc tiếp thị hiện tại, bao gồm cả quần áo thương hiệu riêng, có sức hấp dẫn mạnh mẽ đối với đối tượng mục tiêu của họ.

Về mặt hoạt động, Zumiez đã kết thúc kỳ với 730 cửa hàng, không thay đổi so với thời điểm đóng cửa của năm tài chính trước. Công ty hiện đang lên kế hoạch cho sáu cửa hàng mới sẽ mở trong năm tài chính 2025, năm cửa hàng ở Bắc Mỹ và một cửa hàng ở Úc. Chi phí vốn tổng cộng đạt 14,1 triệu đô la trong sáu tháng kết thúc vào ngày 2 tháng 8 năm 2025.

Trong khi đó, kinh doanh quốc tế vẫn phải đối mặt với khó khăn. Tại Bắc Mỹ, doanh số bán hàng mạnh mẽ và những cải tiến theo từng quý tương phản với sự yếu kém ở những nơi khác, như đã được chỉ ra trong các quý trước. Các nền tảng trực tiếp và trực tuyến của công ty, như zumiez.com, giúp hỗ trợ doanh số bán hàng cả ở địa phương và trực tuyến, nhưng sự thu hút quốc tế vẫn là một lĩnh vực cần theo dõi.

Trong báo cáo tài chính, tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn đã giảm xuống còn 106,7 triệu đô la từ 127,0 triệu đô la cách đây một năm, chủ yếu do việc mua lại cổ phiếu và chi phí vốn, hơn là do tổn thất hoạt động. Hàng tồn kho giữ ổn định ở mức 157,7 triệu đô la. Dòng tiền hoạt động đã cải thiện trong nửa đầu năm so với hiệu suất của năm ngoái, với việc giảm 5,9 triệu đô la trong tiền mặt ròng được sử dụng cho hoạt động (GAAP) trong sáu tháng đầu năm 2025.

Nhìn về phía trước: Định hướng của ban lãnh đạo và triển vọng

Đối với quý ba của năm tài chính 2025, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu ròng từ 232 đến 237 triệu đô la, biên lợi nhuận hoạt động từ 2,3% đến 3,3% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng từ 0,19 đến 0,29 đô la. Doanh thu so sánh dự kiến sẽ tăng từ 5,5% đến 7,5%. Điều này đại diện cho một bước tiến so với quý trước, được hỗ trợ bởi sức mạnh liên tục ở Bắc Mỹ và động lực của mùa trở lại trường. Công ty không cung cấp hướng dẫn cho toàn bộ năm tài chính 2025 ngoài triển vọng quý ba này, với lý do những bất ổn liên quan đến thuế quan và nhu cầu của người tiêu dùng.

Các nhà đầu tư nên theo dõi sự phát triển của biên lợi nhuận gộp, chi phí hoạt động và xu hướng doanh số, đặc biệt là vì sự yếu kém quốc tế và áp lực lên chi phí vẫn tiếp tục tạo ra rủi ro. Ban lãnh đạo vẫn nhấn mạnh hiệu quả của việc bán hàng, trải nghiệm của khách hàng và phân bổ vốn như những điểm tập trung, nhưng cảnh báo rằng sự phát triển kinh tế và chính trị rộng hơn sẽ xác định kết quả trong các quý tới. Zumiez hiện tại không trả cổ tức.

Doanh thu và lợi nhuận ròng được trình bày theo các nguyên tắc kế toán chung được chấp nhận tại Hoa Kỳ (GAAP), trừ khi có chỉ định khác.