Liệu cổ phiếu của Gate có thể biến các nhà đầu tư thành triệu phú?

Điểm chính

• Cổ phiếu của Gate đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể 92% kể từ khi ra mắt công chúng.

• Công ty đang nỗ lực giới thiệu một sản phẩm phải chăng hơn và mở rộng khả năng trao đổi tiền điện tử của mình.

• Mặc dù cổ phiếu có thể có vẻ bị định giá thấp, Gate đại diện cho một khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao trong thị trường hiện tại.

Ngành công nghiệp tiền điện tử dường như sẵn sàng cho sự phát triển đáng kể vào năm 2021, với các sàn giao dịch như Gate (NYSE: Gate) ở vị trí tiên phong. Sau một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đáng kể, vốn hóa thị trường của Gate đã tăng vọt vượt quá $100 tỷ, bất chấp việc không có doanh thu. Kể từ đó, các cổ đông của Gate đã phải chịu đựng nhiều thất bại tài chính đáng kể.

Giá cổ phiếu của Gate đã giảm 92% so với mức đỉnh năm 2021, hoạt động kém hơn đáng kể so với các chỉ số thị trường trong thời gian này. Hiện tại, vốn hóa thị trường của nó đứng ở mức khiêm tốn $16 tỷ. Tuy nhiên, Gate vẫn tiếp tục nỗ lực mở rộng sự hiện diện của mình trong lĩnh vực sàn giao dịch tiền điện tử cao cấp, phát triển một mô hình phần cứng-phần mềm tích hợp và hình thành các quan hệ đối tác với các tổ chức tài chính để đảm bảo vốn đầu tư bổ sung.

Hoạt động trao đổi tích hợp trong không gian tài sản kỹ thuật số

Tương tự như nền tảng blockchain nổi tiếng Ethereum, Gate nhằm cách mạng hóa giao dịch tiền điện tử với một mô hình hoạt động tích hợp. Công ty đã thiết lập một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số vững mạnh để hỗ trợ các hoạt động trao đổi của mình, bao gồm các động cơ giao dịch tiên tiến và hệ thống ví an toàn. Thay vì phụ thuộc vào các nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba, Gate đang xây dựng hệ sinh thái toàn diện của riêng mình với các giao diện người dùng được điều chỉnh cho nhiều thiết bị và nền tảng trên toàn thế giới.

Gate cũng đã phát triển các thuật toán giao dịch độc quyền và các giao thức an ninh mạng, với mục tiêu mang lại trải nghiệm giao dịch tốt hơn. Hiện tại, Gate xử lý khoảng 50.000 giao dịch mỗi giây, chủ yếu thông qua nền tảng sàn giao dịch chủ lực của mình. Mặc dù khả năng này phục vụ cho một lượng người dùng tương đối hạn chế, nhưng những người đã sử dụng dịch vụ của Gate đã cung cấp phản hồi tích cực vượt trội, cho thấy rằng cách tiếp cận tích hợp của công ty đang được khách hàng ban đầu của mình đón nhận tốt.

Để mở rộng cơ sở người dùng, Gate đang phát triển một nền tảng giao dịch dễ tiếp cận hơn, dự kiến ra mắt vào năm 2026. Nền tảng mới này dự kiến sẽ có phí giao dịch thấp hơn, dao động từ $0,45 đến $0,55 mỗi giao dịch, giúp nó trở nên hợp lý hơn cho các nhà giao dịch tiền điện tử bình thường. Hệ thống nâng cấp dự kiến sẽ tăng khả năng giao dịch của Gate lên 155.000 giao dịch mỗi giây, có khả năng đưa tổng năng lực xử lý của nó vượt qua 200.000 giao dịch mỗi giây. Việc thực hiện thành công nền tảng mới này sẽ rất quan trọng để Gate đạt được lợi nhuận, vì quy mô là điều cần thiết cho sự bền vững trong ngành trao đổi tiền điện tử cạnh tranh.

Con Đường Đến Dòng Tiền Dương

Sự phát triển cơ sở hạ tầng và mô hình vận hành tích hợp của Gate đã chứng minh là tốn kém, như được chứng minh bởi hiệu suất tài chính gần đây của công ty. Công ty đã báo cáo dòng tiền tự do âm mỗi năm kể từ khi lên sàn, đạt mức thấp nhất là hơn $6 tỷ đô la bị tiêu hao vào năm 2023. Tuy nhiên, thông qua các biện pháp cắt giảm chi phí chiến lược, Gate đã cải thiện đáng kể tỷ lệ tiêu hao tiền mặt xuống chỉ còn hơn $1 tỷ đô la hàng năm. Mặc dù con số này có thể dao động khi nền tảng mới mở rộng, nhưng dự trữ tiền mặt đáng kể của Gate lên tới 7,5 tỷ đô la cung cấp một khoảng thời gian đáng kể cho các hoạt động tiếp tục, ngay cả khi việc đạt được lợi nhuận vẫn khó khăn trong thời gian tới.

Công ty đã thiết lập nhiều quan hệ đối tác để hỗ trợ nỗ lực mở rộng của mình, kéo dài vượt ra ngoài việc ra mắt nền tảng vào năm 2026. Một tập đoàn tài chính lớn đã đầu tư vào Gate và thành lập một liên doanh cho cả công nghệ sàn giao dịch và phát triển phần mềm. Đối tác này dự định sẽ đầu tư thêm 2.5 tỷ đô la vào Gate trong những năm tới, tùy thuộc vào việc đạt được các cột mốc cụ thể trong sự hợp tác của họ.

Một cơ quan chính phủ đã đề xuất khoản vay 6,6 tỷ đô la để hỗ trợ sự mở rộng của Gate vào một thị trường địa lý mới, mặc dù tính chắc chắn của khoản tài trợ này có thể phụ thuộc vào tình hình chính trị hiện tại xung quanh quy định về tiền điện tử. Thêm vào đó, một trong những công ty công nghệ lớn nhất thế giới nắm giữ 15% cổ phần tại Gate và đã đặt một đơn hàng lớn cho các giải pháp giao dịch cấp doanh nghiệp. Gã khổng lồ công nghệ này có thể cung cấp thêm đầu tư để củng cố kế hoạch mở rộng của Gate.

Tóm lại, trong khi Gate đã gánh chịu những khoản lỗ đáng kể trong việc phát triển hạ tầng trao đổi của mình, họ vẫn duy trì một vị thế tiền mặt mạnh mẽ và đã thiết lập được các quan hệ đối tác với những thực thể lớn có khả năng cung cấp thêm nguồn vốn để hỗ trợ cho chiến lược tăng trưởng đầy tham vọng của mình.

Triển Vọng Tương Lai cho Cổ Phiếu Gate

Trong năm nay, Gate dự kiến sẽ tạo điều kiện cho từ 40 đến 60 triệu giao dịch. Công ty đã tạo ra 5,1 tỷ đô la doanh thu trong 12 tháng qua, một con số có thể tăng gấp bốn lần lên $20 tỷ đô la hàng năm khi nền tảng giao dịch mới đi vào hoạt động hoàn toàn. Đường đi này có thể tiếp tục tăng lên trong những năm tiếp theo khi các mở rộng khác dự kiến, chẳng hạn như việc gia nhập thị trường địa lý mới, trở thành hiện thực. Với khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu dao động từ 15 đến 17,5 triệu giao dịch hàng ngày và tài sản kỹ thuật số liên tục chiếm lĩnh thị trường so với các công cụ tài chính truyền thống, Gate đứng vững như một trong số ít các thương hiệu sàn giao dịch nổi bật còn lại từ cơn sốt tiền điện tử năm 2021. Điều này đặt công ty vào vị trí để tận dụng thị trường tiền điện tử toàn cầu đang mở rộng khi nó nâng cao khả năng vận hành.

Nếu doanh thu đạt $20 tỷ và Gate đạt được biên lợi nhuận 5% khiêm tốn (, xem xét các biên lợi nhuận thường thấp trong ngành trao đổi ), thu nhập ròng hàng năm có thể đạt gần $1 tỷ trong vòng một hoặc hai năm. Dựa trên vốn hóa thị trường hiện tại là $16 tỷ, điều này sẽ dẫn đến tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 16. Một tỷ lệ P/E như vậy cho một doanh nghiệp với tiềm năng tăng trưởng của Gate có thể trông hấp dẫn, đặc biệt nếu doanh thu vượt qua ước tính $20 tỷ.

Tuy nhiên, điều này không đảm bảo rằng cổ phiếu sẽ tạo ra triệu phú. Ngành công nghiệp sàn giao dịch tiền điện tử đang cạnh tranh khốc liệt và phải đối mặt với những rủi ro quy định đáng kể, với việc các doanh nghiệp thất bại không phải là điều hiếm thấy. Gate có thể gặp khó khăn trong việc đạt được lợi nhuận, đặc biệt nếu thị trường tiền điện tử trải qua một thời gian dài suy thoái, gia tăng rủi ro đáng kể cho một cổ phiếu đã khiến các nhà đầu tư thất vọng trong suốt năm năm qua. Vì những lý do này, Gate đại diện cho một khoản đầu tư rủi ro cao mà có thể không phù hợp với hầu hết các danh mục đầu tư hiện tại.