Đô la Úc giảm giá sau dữ liệu giảm phát của Trung Quốc

Đô la Úc đang mất giá trong ngày thứ hai liên tiếp, gặp khó khăn khi Đô la Mỹ tăng cường bất chấp những kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới. Sự yếu kém của AUD vẫn tiếp diễn sau khi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng của Trung Quốc gây thất vọng, cho thấy sự sụt giảm 0,4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Tám, tồi tệ hơn so với mức giảm 0,2% dự kiến và sau khi lạm phát không thay đổi vào tháng Bảy.

Tôi đang theo dõi cặp AUD/USD lơ lửng quanh 0.6580, rõ ràng đang chịu áp lực dù các chỉ số kinh tế của Úc khá vững chắc. Thặng dư thương mại tháng 7 rất ấn tượng, số liệu GDP quý 2 vượt kỳ vọng, và lạm phát tháng 7 cao hơn dự đoán - tất cả những yếu tố này lý thuyết nên hỗ trợ đồng tiền.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường dường như bị ám ảnh bởi những rắc rối kinh tế của Trung Quốc. Chỉ số lạm phát CPI hàng tháng là 0% so với mức tăng 0.1% dự kiến chắc chắn không giúp ích gì cho trường hợp của đồng đô la Úc. Vấn đề giảm phát của Trung Quốc tiếp tục đổ bóng lên các đối tác thương mại lớn của họ.

Các thị trường hoán đổi hiện tại đưa ra xác suất 84% rằng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại vào tháng 9, trong khi khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 11 đã giảm xuống 80% từ mức chắc chắn trước đó. Nhưng Matthew Hassan từ Westpac chỉ ra sự phục hồi tiêu dùng chậm chạp và dự đoán RBA sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11 với hai đợt giảm nữa sẽ diễn ra vào năm 2026.

Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ đang giao dịch quanh mức 97.90 bất chấp việc tiết lộ gây sốc rằng số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ cho tháng 3 năm 2025 có khả năng sẽ bị điều chỉnh xuống tới 911.000 việc làm - khoảng 76.000 vị trí ít hơn mỗi tháng so với báo cáo trước đó. Điều này cho thấy thị trường lao động yếu hơn nhiều so với suy nghĩ, nhưng đồng đô la vẫn giữ được sức bền.

Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường định giá khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Fed tuần tới là hơn 93%, tăng từ 86% cách đây một tuần. Báo cáo việc làm thất vọng của Mỹ vào thứ Sáu, cho thấy chỉ có 22.000 việc làm được thêm vào trong tháng Tám so với kỳ vọng là 75.000, chỉ củng cố thêm lý do cho việc nới lỏng của Fed.

Từ góc độ kỹ thuật, AUD/USD vẫn nằm trong một mô hình kênh tăng, cho thấy một xu hướng tăng cơ bản mặc dù hiện tại yếu. Cặp này nằm trên đường Trung bình động hàm mũ chín ngày của nó, cho thấy động lượng ngắn hạn chưa hoàn toàn biến mất.

Kháng cự đang chờ ở mức cao nhất 10 tháng là 0.6625, tiếp theo là ranh giới kênh trên khoảng 0.6640. Ở phía dưới, hỗ trợ nằm ở EMA chín ngày (0.6556) và ranh giới kênh dưới gần 0.6550. Một sự phá vỡ dưới cấu trúc này có thể tăng cường áp lực bán về phía EMA 50 ngày ở mức 0.6512.

Nhìn về phía trước, sự chú ý chuyển sang các báo cáo về lạm phát của Mỹ có thể cung cấp thêm manh mối về hướng đi của chính sách Fed - với Chỉ số Giá Nhà sản xuất dự kiến vào thứ Tư và Chỉ số Giá tiêu dùng theo sau vào thứ Năm. Các con số này sẽ có khả năng xác định xem Đô la Úc có thể tìm thấy chỗ đứng của mình hay tiếp tục giảm giá so với đồng Đô la Mỹ.