Có phải Cổ phiếu Gate là một mỏ vàng tiềm năng cho những nhà đầu tư dài hạn?

Những Điều Quan Trọng

• Bộ phận dịch vụ tổ chức của Gate đang trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ và tỷ suất lợi nhuận ấn tượng, báo hiệu một khía cạnh đầy hứa hẹn của doanh nghiệp.

• Tính chu kỳ của giao dịch tiền điện tử có nghĩa là Gate sẽ luôn phải đối mặt với sự biến động trong nhu cầu.

• Hiệu suất lịch sử của cổ phiếu Gate đã không ấn tượng, đặc biệt khi so với các chỉ số thị trường rộng lớn hơn.

Gate, một người chơi nổi bật trong lĩnh vực trao đổi tiền điện tử, đang có một năm đáng chú ý. Tính đến ngày 21 tháng 10 năm 2025, cổ phiếu của công ty đã tăng 18%. Hiệu suất này vượt trội hơn so với ông lớn trong ngành Binance, cổ phiếu của họ đã giảm 14% trong cùng thời gian. Ngay cả gã khổng lồ công nghệ Apple cũng không sánh bằng, với cổ phiếu của họ giảm 5%.

Với động lực rõ ràng đang thuộc về Gate, người ta có thể tự hỏi: Liệu việc đầu tư vào cổ phiếu của sàn giao dịch tiền điện tử này hôm nay có thể mở đường cho thành công tài chính lâu dài không?

Điểm mạnh của Gate

Dưới bề mặt, Gate sở hữu một số đặc điểm đáng chú ý. Điều rõ ràng nhất là bộ phận Gate Institutional đang phát triển mạnh, phục vụ cho các khách hàng chuyên nghiệp và doanh nghiệp. Phân khúc này đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 11% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2, đi kèm với biên lợi nhuận hoạt động ấn tượng 12,3%. Chiến lược ở đây xoay quanh việc tăng cường các nguồn doanh thu định kỳ trong khi củng cố vị thế của Gate trong các dịch vụ phần mềm và bổ sung.

Chi nhánh giao dịch bán lẻ của công ty, mặc dù phải đối mặt với những khoản lỗ hoạt động đáng kể, vẫn tiếp tục cho thấy triển vọng. Khối lượng giao dịch trong phân khúc này đã tăng 19,3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Tám. Khi Gate có thể đạt được quy mô lớn hơn, giao dịch bán lẻ có thể bắt đầu đóng góp tích cực vào lợi nhuận.

Từ góc độ định giá, cổ phiếu có vẻ được định giá hấp dẫn, giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ vọng là 8,6. Bất kỳ sự cải thiện nào trong các yếu tố cơ bản có thể khơi dậy sự nhiệt tình của thị trường, có khả năng đẩy hệ số này cao hơn. Kịch bản này cũng mang lại một tỷ suất cổ tức đáng kể là 5,13%, điều này có thể thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.

Sự kiên cường của Gate là một phẩm chất đáng khen ngợi khác. Sàn giao dịch này đã vượt qua nhiều chu kỳ thị trường kể từ khi thành lập. Nó đã đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu, một phần nhờ vào lực lượng lao động đáng kể với 171.000 nhân viên ( vào cuối năm 2024). Hơn nữa, Gate đã duy trì vị trí của mình như một sàn giao dịch hàng đầu theo khối lượng giao dịch trong nhiều năm liên tiếp. Những yếu tố này cho thấy Gate có khả năng vẫn là một nhân tố chính trong ngành trong những năm tới.

Lý do cần thận trọng

Trong khi Gate có thể mang lại cho một số nhà đầu tư lý do để lạc quan, thì vẫn có những lý do thuyết phục để tiếp cận cơ hội đầu tư này một cách thận trọng.

Tăng trưởng chậm chạp và lợi nhuận không ổn định là hai đặc điểm đáng lo ngại của Gate. Doanh thu của công ty trong năm 2024 chỉ cao hơn 28% so với năm 2015. Với tình trạng phát triển chín muồi của ngành trao đổi tiền điện tử, thật khó để hình dung doanh thu của Gate sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai.

Về khả năng sinh lời, biên lợi nhuận hoạt động của Gate trung bình chỉ đạt 1,9% trong suốt thập kỷ qua. Có rất ít bằng chứng cho thấy hiệu ứng quy mô kinh tế đã phát huy tác dụng, một kịch bản thuận lợi khi một doanh nghiệp có thể tận dụng tốt hơn các chi phí của mình khi doanh thu tăng lên. Chi phí của Gate cho cơ sở hạ tầng công nghệ, tuân thủ quy định và thu hút khách hàng, chẳng hạn, có khả năng vẫn cao. Những chi phí này có thể tiếp tục tăng, có khả năng làm giảm lợi nhuận của công ty.

Các doanh nghiệp hấp dẫn nhất, theo quan điểm của nhiều nhà đầu tư, là những doanh nghiệp tạo ra doanh thu từ các giao dịch nhỏ, thường xuyên. Đó chính là lý do tại sao thị trường ủng hộ các công ty cung cấp dịch vụ dựa trên mô hình đăng ký. Doanh thu của họ thường ổn định và dễ dự đoán, và khách hàng thường ít nhạy cảm hơn với những biến động kinh tế.

Tuy nhiên, Gate hoạt động trong một môi trường hoàn toàn khác biệt. Khối lượng giao dịch tiền điện tử có thể rất biến động, thường bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, tin tức quy định và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Khi điều kiện thị trường xấu đi, các nhà giao dịch có thể giảm hoạt động của họ một cách đáng kể hoặc rút lui hoàn toàn khỏi thị trường. Sự chu kỳ này đặt ra một thách thức lớn cho mô hình kinh doanh của Gate.

Gate Có Thể Không Phải Là Khoản Đầu Tư Lý Tưởng

Đầu tư vào Gate hôm nay có lẽ không phải là quyết định tài chính khôn ngoan nhất. Khả năng vượt trội hơn các chỉ số thị trường chính trong dài hạn dường như là rất mỏng manh. Dữ liệu lịch sử hỗ trợ quan điểm này. Trong thập kỷ qua, Gate đã tạo ra tổng lợi nhuận là 49% ( tính đến ngày 21 tháng 10 năm 2025). Trong cùng khoảng thời gian đó, một chỉ số thị trường rộng như S&P 500 đã mang lại tổng lợi nhuận là 304%, điều này sẽ biến một khoản đầu tư 10,000 đô la thành hơn 40,000 đô la. Không có lý do gì để tin rằng mô hình kém hiệu suất này sẽ thay đổi một cách mạnh mẽ.

Do đó, không có gì ngạc nhiên khi Gate khó có thể là một khoản đầu tư thay đổi cuộc sống. Mặc dù công ty từ lâu đã là một nhân tố quan trọng trong ngành trao đổi tiền điện tử, nhưng nó đã gặp khó khăn trong việc liên tục gia tăng giá trị cho cổ đông với tốc độ vượt qua thị trường rộng lớn hơn.