Thị trường tiền mã hóa vào năm 2025 đã trải qua những biến đổi to lớn. Lĩnh vực altcoin từng sôi động nay đã trở thành một nơi vắng lặng, thái độ của các nhà đầu tư cũng đã có sự chuyển biến rõ rệt.

75% giá trị thị trường vẫn thuộc về altcoin, nhưng hiệu suất của chúng lại gây thất vọng. Hầu hết các dự án chỉ còn lại những khái niệm trống rỗng, các buzzword như Web3, ZK, AI liên tục thay đổi qua các năm, trong khi trên chuỗi, thường chỉ có các robot cross-chain chính thức hoạt động tích cực.

Tệ hơn nữa, nhiều dự án đã bị các quỹ đầu tư mạo hiểm đánh giá quá cao ngay từ đầu. Vào năm 2021, họ đã biến giấc mơ của mười năm tới thành tiền mặt một lần, dẫn đến việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ thực tế đang trả tiền cho việc tiêu dùng xa xỉ của người khác khi họ tham gia.

Trong một cuộc sụp đổ thị trường vào tháng 10, một đồng tiền mã hóa tự xưng là 'đảo lộn Amazon' đã giảm 88% chỉ trong vòng ba ngày. Ngược lại, một dự án nhỏ tập trung vào kinh doanh hóa đơn trên chuỗi chỉ giảm 8%, vì thực sự đã tiến hành mua lại một cách có ý nghĩa. Thị trường cuối cùng cũng bắt đầu công nhận: dòng tiền thực tế có giá trị hơn những bản trình bày PPT lấp lánh.

Các dự án cũng nhận ra điều này và không còn hăng hái với việc tăng giá ngắn hạn. Họ bắt đầu phát hành báo cáo tiến độ hàng ngày, hiển thị biểu đồ đóng góp trên GitHub, kéo dài thời gian mở khóa token, cố gắng loại bỏ những nhà đầu tư lướt sóng và tái tạo niềm tin vào chủ nghĩa dài hạn.

Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, vẫn có con đường sinh tồn, nhưng cần thay đổi cách tư duy. Nên xem altcoin như cổ phiếu rủi ro cao, chứ không phải là xổ số. Dưới đây là một số gợi ý:

1. Chờ đợi giá Bitcoin ổn định, thì vốn mới chảy vào altcoin có vốn hóa nhỏ.
2. Giao dịch ngắn hạn là chính, thời gian giữ vị trí không nên vượt quá 5 ngày làm việc.
3. Ưu tiên xem xét doanh thu dự án, sau đó tập trung vào câu chuyện. Sử dụng các công cụ như Dune để xem doanh thu hàng ngày của giao thức và so sánh với giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV).

Thị trường altcoin đã chuyển từ 'cuộc vui toàn dân' thành 'cuộc thi tinh hoa nhỏ'. Khi vòng thịnh vượng tiếp theo đến, các nhà đầu tư nên nhớ: trước tiên xem dữ liệu trên chuỗi, sau đó xem định giá, cuối cùng mới đến độ nóng của mạng xã hội.

Trong thị trường cạnh tranh khốc liệt này, một bước đi sai lầm có thể tạo ra sai lầm lớn. Các nhà đầu tư khôn ngoan cần phải cẩn thận hơn để tránh trở thành một nạn nhân khác của thị trường.