Cổ phiếu của McDonald's có tăng gấp năm lần vào năm 2030 không? Đừng mong đợi điều đó.

McDonald's đã phát triển từ một quán hamburger khiêm tốn ở Nam California thành một gã khổng lồ toàn cầu với hơn 44.000 địa điểm trên hơn 100 quốc gia. Mặc dù sự mở rộng này đã mang lại phần thưởng cho các nhà đầu tư dài hạn một cách hào phóng, tôi hoài nghi về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của nó. Liệu 10.000 USD đầu tư bây giờ có thực sự tăng lên 50.000 USD vào năm 2030 không? Tôi nghi ngờ điều đó.

Nhìn vào hiệu suất gần đây cho thấy câu chuyện. Nếu bạn đầu tư 10.000 đô la vào McDonald's năm năm trước, hôm nay bạn chỉ có 14.600 đô la - hoặc khoảng 16.400 đô la nếu tái đầu tư cổ tức. Đó là một kết quả tốt, nhưng không gần với mức tăng gấp năm lần cần thiết để đạt được mục tiêu 50.000 đô la.

Mô hình kinh doanh nặng tính nhượng quyền của công ty (95% các địa điểm) tạo ra sự ổn định thông qua thu nhập cho thuê tài sản và phí bản quyền 4-5% doanh thu. Cấu trúc này khiến McDonald's trở nên chống suy thoái một cách đáng kể, nhưng nó cũng hạn chế tiềm năng tăng trưởng bùng nổ.

Các con số không biết nói dối. Doanh thu chỉ tăng 1% so với cùng kỳ năm trước trong nửa đầu năm 2025, đạt 12,8 tỷ đô la. Lợi nhuận ròng chỉ tăng 4% lên 4,1 tỷ đô la. Với tỷ lệ P/E là 27—hơi thấp hơn mức trung bình S&P 500—không có lý do gì để mong đợi sự mở rộng đa số đáng kể đẩy cổ phiếu lên cao.

Tôi không nói rằng McDonald's là một khoản đầu tư xấu. Cổ tức đã tăng hàng năm kể từ năm 1976, điều này chắc chắn mang lại giá trị. Nhưng những ngày tăng trưởng bùng nổ đã ở phía sau gã khổng lồ đồ ăn nhanh trưởng thành này. Những Khung Vàng có thể tiếp tục mang lại lợi suất ổn định, nhưng những nhà đầu tư mơ mộng về lợi nhuận 400% trong năm năm nên tìm kiếm nơi khác.

Công ty đang đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các chuỗi thức ăn nhanh linh hoạt hơn và sở thích của người tiêu dùng đang thay đổi theo hướng các lựa chọn lành mạnh hơn. Trong khi McDonald's đã thích ứng bằng cách cập nhật thực đơn và áp dụng công nghệ, những động thái này đại diện cho sự tiến hóa, không phải cách mạng.

Kỳ vọng McDonald's sẽ gấp năm lần khoản đầu tư của bạn vào năm 2030 giống như việc đặt một bữa ăn ngon tại một cửa hàng lái xe—bạn đang đơn giản yêu cầu điều sai từ một nơi sai.