Giá thực hiện của những người nắm giữ ngắn hạn Bitcoin (BTC) là một chỉ số quan trọng, phản ánh chi phí trung bình của các nhà đầu tư ngắn hạn, được coi là một thước đo tâm lý thị trường. Chỉ số này không chỉ giúp chúng ta đánh giá sự chuyển đổi giữa bò và gấu, mà còn cung cấp cái nhìn về sự thay đổi tâm lý của những người tham gia thị trường.

Khi giá BTC chạm vào STH-RP và có sự phục hồi, thường có nghĩa là dòng tiền mới vào thị trường rất tự tin, lực mua mạnh mẽ. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới STH-RP và phục hồi yếu ớt, thì có thể báo hiệu rằng tâm lý thị trường đang yếu đi.

Thay đổi tâm lý thị trường thường có thể được chia thành ba giai đoạn:

1. Giai đoạn đầu: Giá BTC giảm nhẹ xuống dưới STH-RP và sau đó nhanh chóng phục hồi. Lúc này, niềm tin tổng thể của thị trường vẫn khá mạnh, các nhà đầu tư coi việc điều chỉnh là cơ hội để mua vào.

2. Giai đoạn trung hạn: Giá BTC giảm mạnh xuống dưới STH-RP, nhưng chỉ có thể phục hồi nhẹ. Ở giai đoạn này, tâm lý thị trường bắt đầu xuất hiện sự do dự, niềm tin của nhà đầu tư giảm sút.

3. Giai đoạn sau: Giá BTC bị cản trở bởi mức STH-RP. Lúc này, hầu hết các nhà đầu tư chọn rút lui để bảo toàn vốn, xu hướng thị trường bước vào giai đoạn suy thoái.

Theo diễn biến thị trường gần đây, chúng ta có thể quan sát thấy: từ ngày 26 đến 28 tháng 9, BTC đã hồi phục từ 109,000 đô la lên 125,000 đô la, phù hợp với đặc điểm của giai đoạn đầu. Tuy nhiên, sau ngày 7 tháng 10, BTC lại giảm xuống dưới 104,000 đô la, và sự hồi phục sau đó chỉ đạt đến mức STH-RP (khoảng 113,000 đô la) rồi dừng lại. Điều này cho thấy thị trường đang ở thời điểm then chốt chuyển từ giai đoạn trung hạn sang giai đoạn sau.

Giai đoạn này là giai đoạn thách thức nhất đối với nhà đầu tư: tâm lý thị trường ảm đạm, niềm tin bị tổn thương, nhiều người thậm chí không dám kiểm tra tài khoản của mình. Tuy nhiên, chúng ta cần nhận ra rằng đây chính là con đường cần thiết để thị trường hình thành đáy.

Đối với các nhà đầu tư, lúc này không nên vội vàng hành động. Cách làm khôn ngoan hơn là kiên nhẫn quan sát, chờ đợi xem thị trường có vào giai đoạn cuối cùng hay không, tức là sự phục hồi liên tục bị cản trở ở mức STH-RP. Chỉ khi giai đoạn này được xác nhận, chúng ta mới có thể đánh giá tốt hơn về sự hình thành đáy của thị trường.

Tổng thể, chỉ số STH-RP cung cấp cho chúng ta một cái nhìn giá trị để hiểu động thái thị trường BTC và tâm lý nhà đầu tư. Trong thị trường tiền điện tử phức tạp và biến đổi hiện nay, việc giữ bình tĩnh và phân tích lý trí quan trọng hơn bao giờ hết.