Trải nghiệm sự chấn động của thị trường do bài phát biểu của Trump! Cụ già đồ ngốc dạy bạn cách nắm bắt cơ hội giao dịch trong cuộc đấu tranh ngôn từ.

Là một nhà giao dịch đã hoạt động trong thị trường tài chính 8 năm, từ tiền điện tử đến thị trường chứng khoán truyền thống và hàng hóa, tôi đã quen với nhiều sự kiện thiên nga đen. Tuy nhiên, vào rạng sáng ngày 22 tháng 10 theo giờ địa phương, bài phát biểu công khai của Trump vẫn khiến tôi thấy được sức mạnh mạnh mẽ của "quyền lực ngôn từ" đối với định giá tài sản toàn cầu. Cựu tổng thống này, người đã làm đảo lộn kỳ vọng của thị trường bằng lời nói, mỗi lần phát biểu đều như ném một viên đá lớn xuống mặt hồ yên tĩnh của thị trường, và lần này, những gợn sóng rõ ràng có sức xuyên thấu hơn trước. Kết hợp với kinh nghiệm thực chiến nhiều năm của tôi, hôm nay tôi sẽ chia sẻ với mọi người cách để tránh rủi ro và nắm bắt cơ hội trong cơn "bão ngôn từ" này từ bốn khía cạnh: phân tích chính sách, truyền dẫn thị trường, quy luật lịch sử và chiến lược giao dịch.

Một, dự đoán hướng chính sách: "Ba lá bài" của Trump ẩn chứa mật mã thị trường

Bài phát biểu của Trump chưa bao giờ là vô nghĩa, xem xét lại logic chính sách trong quá khứ của ông, cốt lõi không thể tách rời khỏi ba quân bài là kích thích kinh tế, chiến lược thương mại và lập trường địa chính trị, và mỗi quân bài được tung ra đều có thể trở thành ngòi nổ cho tâm lý thị trường.

1. Chính sách kinh tế: "Con dao hai lưỡi" của kích thích và lạm phát

Ngay từ năm 2017, trong nhiệm kỳ của Trump, việc giảm thuế và nới lỏng quy định tài chính đã từng thúc đẩy chứng khoán Mỹ ra khỏi một đợt tăng giá. Cổ phiếu ngân hàng mà tôi đã đầu tư vào lúc đó cũng đã kiếm được không ít. Nếu lần này ông ấy tái khẳng định những chính sách như vậy, hoặc phát tín hiệu kích thích cơ sở hạ tầng quy mô lớn, thị trường sẽ ngay lập tức gia tăng kỳ vọng về "tăng trưởng mạnh" của nền kinh tế Mỹ. Cổ phiếu chu kỳ và các lĩnh vực liên quan đến cơ sở hạ tầng rất có khả năng sẽ có cơ hội ngắn hạn. Nhưng mặt khác của đồng xu là, sự kích thích mạnh mẽ chắc chắn sẽ làm gia tăng lo ngại về lạm phát, từ đó làm rối loạn nhịp độ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Tôi nhớ rằng vào năm 2018, sau khi ông ấy công khai chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ đã biến động hơn 10 điểm cơ bản trong một ngày. Tôi cũng đã buộc phải đóng vị thế mua đô la Mỹ mà tôi nắm giữ. Vì vậy, một khi ông ấy đề cập đến việc can thiệp vào chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, sự biến động của đô la Mỹ và trái phiếu Mỹ cần phải được cảnh giác cao độ, điều này sẽ trực tiếp dẫn đến việc tái cấu trúc vốn toàn cầu.

2. Quan hệ thương mại: Tình thế sống chết của các lĩnh vực dưới sự điều chỉnh thuế quan

Cuộc chiến thương mại do Trump khởi xướng vẫn còn in đậm trong tâm trí tôi. Vào tối hôm 2019, khi ông tuyên bố tăng thuế đối với Trung Quốc, quỹ ETF liên quan đến ngành sản xuất của Trung Quốc mà tôi đang nắm giữ đã mất hơn 8% chỉ trong một ngày, trong khi cổ phiếu nông nghiệp của Mỹ cũng giảm mạnh do các biện pháp phản đòn từ phía Trung Quốc. Nếu bài phát biểu này đề cập đến việc điều chỉnh chính sách thuế quan đối với một số quốc gia cụ thể, sự biến động của các lĩnh vực liên quan sẽ diễn ra ngay lập tức: cổ phiếu nông nghiệp Mỹ có thể chịu áp lực do sự thay đổi thuế quan đối với Trung Quốc, trong khi ngành sản xuất xuất khẩu của Trung Quốc đối mặt với rủi ro giảm đơn hàng. Đồng thời, tâm lý tìm kiếm an toàn trên thị trường ngoại hối sẽ nhanh chóng chuyển đổi, các đồng tiền không phải USD có thể trải qua sự biến động mạnh, điều này vừa là rủi ro vừa là cơ hội đối với các nhà giao dịch ngắn hạn.

3. Địa chính trị: Cuộc "đấu trường bập bênh" giữa dầu thô và vàng

Địa chính trị từ lâu đã là "chỉ số quan trọng" mà các nhà giao dịch hàng hóa lớn phải theo dõi, trong khi lập trường của Trump thường có thể trực tiếp viết lại logic định giá dầu thô và vàng. Sau khi ông tuyên bố nâng cấp lệnh trừng phạt đối với Iran vào năm 2020, giá dầu quốc tế đã tăng vọt 5% trong một ngày, và các hợp đồng mua dầu thô mà tôi đã chuẩn bị trước đó đã thu được lợi nhuận lớn. Nếu lần này ông phát đi tín hiệu cứng rắn ủng hộ Israel, thì phí rủi ro địa chính trị sẽ thúc đẩy giá dầu tăng; nhưng nếu đề cập đến việc mở rộng sản lượng dầu trong nước của Mỹ, nới lỏng quy định năng lượng, thì không gian tăng giá của dầu sẽ bị hạn chế. Vàng thì phức tạp hơn, vừa phải chịu tác động từ rủi ro địa chính trị, vừa phải chống lại ảnh hưởng của sự mạnh yếu của đồng đô la, năm ngoái khi ông đề cập đến việc giảm căng thẳng ở Trung Đông, vàng đã giảm 2% do sự giảm sút trong mua vào trú ẩn.

Hai, theo dõi sự truyền dẫn của thị trường: Một hiệu ứng domino bắt đầu từ đô la Mỹ.

Sức ảnh hưởng của bài phát biểu của Trump sẽ không tồn tại một mình, mà sẽ lan tỏa theo chuỗi "đô la Mỹ → cổ phiếu Mỹ → hàng hóa lớn → tài sản rủi ro toàn cầu", đây là quy luật truyền dẫn thị trường mà tôi đã tổng kết trong nhiều năm.

1. Thị trường ngoại hối: "công tắc mạnh yếu" của đô la Mỹ bị chính sách kiểm soát

Diễn biến của chỉ số đô la Mỹ gần như là "thước đo" cho khuynh hướng chính sách của Trump. Nếu ông phát đi tín hiệu "mở rộng tài chính + bảo vệ thương mại", khả năng cao trong ngắn hạn sẽ thúc đẩy đô la mạnh lên - kỳ vọng mở rộng tài chính sẽ nâng cao lợi suất trái phiếu Mỹ, thu hút dòng vốn xuyên biên giới; lo ngại về xung đột thương mại sẽ củng cố tính chất trú ẩn của đô la, trong thời gian chiến tranh thương mại năm 2018, chỉ số đô la cũng đã có một đợt tăng giá như vậy. Ngược lại, nếu ông chỉ trích đô la quá cao gây hại cho xuất khẩu, các nhà đầu tư sẽ nhanh chóng rút vốn, đô la có thể sẽ bước vào điều chỉnh ngắn hạn, lúc này các đồng tiền không phải đô la có thể có cơ hội phục hồi.

2. Thị trường chứng khoán Mỹ: "Cơ hội cấu trúc" trong sự phân hóa của các ngành

Sở thích chính sách của Trump có những "nhãn mác" rõ ràng theo từng lĩnh vực, điều này tôi đã nhiều lần kiểm chứng trong thực tế. Năm 2020, sau khi ông đề cập đến kế hoạch cơ sở hạ tầng, tôi đã ngay lập tức tăng cường đầu tư vào quỹ ETF lĩnh vực xây dựng, thu về lợi nhuận trên 5% trong một ngày; năm 2023, khi ông phát tín hiệu giảm thuế cho các doanh nghiệp công nghệ, lĩnh vực bán dẫn đã dẫn đầu chỉ số Nasdaq 100, các cổ phiếu liên quan mà tôi nắm giữ cũng lãi 15%. Nhưng nếu ông khôi phục chủ nghĩa bảo hộ thương mại, cổ phiếu công nghệ và các doanh nghiệp xuất khẩu sẽ trở thành đối tượng bị bán tháo, cảnh cổ phiếu công nghệ Mỹ giảm giá vào năm 2019 do chiến tranh thương mại vẫn còn in đậm trong trí nhớ. Điều quan trọng hơn là sự biến động của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ lan tỏa ra toàn cầu, các lĩnh vực chu kỳ trên thị trường A-share và cổ phiếu công nghệ trên thị trường Hong Kong thường sẽ bị ảnh hưởng bởi tâm lý, điều này các nhà đầu tư trong nước cần phải cảnh giác.

3. Thị trường hàng hóa: Sự chồng chất của biến động kỹ thuật và cú sốc chính sách

Ngoài ảnh hưởng của chính sách, hàng hóa lớn còn cần chú ý đến các yếu tố kỹ thuật. Bài phát biểu của Trump lần này trùng với thời điểm chuyển hợp đồng tương lai dầu thô NYMEX, sự chồng chéo này có thể làm tăng biến động giá dầu. Vào năm 2021 đã từng xuất hiện tình huống tương tự, lợi ích địa chính trị từ bài phát biểu và hiệu ứng chuyển tháng cộng hưởng, thúc đẩy biến động giá dầu trong một ngày vượt quá 8%. Vàng thì cần tìm sự cân bằng giữa "rủi ro địa chính trị" và "sự mạnh yếu của đồng đô la", năm ngoái tôi đã bỏ lỡ cơ hội trong giao dịch vàng do đã không chú ý đến ảnh hưởng của đồng đô la mạnh lên, điều này cũng khiến tôi nhận thức sâu sắc rằng, giao dịch hàng hóa lớn phải chú ý cả yếu tố chính sách và yếu tố kỹ thuật.

Ba, tham khảo quy luật lịch sử: Tìm "mẫu đối phó" từ thị trường trong quá khứ

Xem lại các bài phát biểu của Trump trong thời gian tại vị và sau khi rời nhiệm sở, thị trường đã hình thành một "mô hình phản ứng" rõ ràng, những ví dụ lịch sử này là tài liệu tham khảo quan trọng cho việc xây dựng chiến lược của chúng tôi.

Trong bài phát biểu về cuộc chiến thương mại năm 2018, tuyên bố về việc tăng thuế đối với Trung Quốc đã trực tiếp gây ra sự sụt giảm hơn 3% trong chỉ số Shanghai Composite Index của A-shares trong một ngày, đồng thời thúc đẩy chỉ số đô la Mỹ tăng 0,8%. Khi đó, tôi đã giảm vị thế trước để tránh hầu hết các khoản lỗ; Sau bài phát biểu về kế hoạch cơ sở hạ tầng năm 2020, chỉ số Dow Jones đã tăng 2,3% trong một ngày, còn ETF trong lĩnh vực xây dựng tăng hơn 5%, đây là một ví dụ điển hình về thị trường được thúc đẩy bởi chính sách; Trong bài phát biểu về chính sách vận động năm 2023, tín hiệu giảm thuế cho các công ty công nghệ đã khiến chỉ số Nasdaq 100 tăng 1,5%, với lĩnh vực bán dẫn dẫn đầu. Những trường hợp này đều cho thấy, càng quan trọng là các chủ đề cốt lõi trong bài phát biểu, thì sự biến động giá tài sản càng mạnh mẽ, việc dự đoán trước hướng đi của chính sách có thể giúp chiếm ưu thế.

Bốn, xây dựng chiến lược giao dịch: Nắm bắt "cơ hội chắc chắn" trong sự biến động

Đối mặt với sự biến động của thị trường do chính sách thúc đẩy, việc mù quáng đi theo xu hướng là không nên, "dự đoán trước, đối phó sau" mới là cách làm an toàn, đó là kinh nghiệm tôi rút ra từ vô số lần thua lỗ.

1. Bố trí trước: Xây dựng "hợp danh phòng ngừa" dựa trên dự đoán

Trước khi phát biểu, tôi sẽ dự đoán dựa trên lập trường và diễn biến gần đây của Trump. Nếu dự đoán có xu hướng "ưa thích rủi ro", chẳng hạn như có thể đề cập đến kích thích cơ sở hạ tầng, nới lỏng quy định, thì tôi sẽ chuẩn bị trước các cổ phiếu chu kỳ của Mỹ và hợp đồng mua dầu thô, đồng thời kết hợp với một lượng nhỏ hợp đồng bán vàng để phòng ngừa rủi ro; nếu dự đoán có xu hướng "tránh rủi ro", chẳng hạn như có thể leo thang căng thẳng thương mại, phát tín hiệu cứng rắn về địa chính trị, tôi sẽ tập trung vào việc phân bổ hợp đồng mua vàng và đô la Mỹ, đồng thời giảm bớt tài sản rủi ro. Trong xu hướng giảm thuế cho các công ty công nghệ năm 2023, tôi đã kiếm được rất nhiều tiền nhờ chuẩn bị trước.

2. Ứng phó trong quá trình: Đọc tín hiệu nhanh và điều chỉnh vị thế

Sau khi phát biểu, phải ngay lập tức nắm bắt các từ khóa chính sách. Nếu xuất hiện tín hiệu bảo hộ thương mại vượt quá dự đoán, cần quyết đoán chốt lời tài sản rủi ro, năm 2019 tôi đã phải chịu thua lỗ vì chần chừ nửa giờ; nếu có thông tin tích cực về mở rộng tài chính vượt quá dự đoán, có thể gia tăng tỷ trọng của các lĩnh vực được hưởng lợi, nhưng cần chú ý kiểm soát tỷ trọng, tránh việc mua vào khi giá cao. Đồng thời, cần theo dõi sát sao sự thay đổi khối lượng giao dịch trên thị trường, nếu khối lượng giao dịch tăng lên nhưng giá không tăng, có thể là tiền đang tranh thủ bán ra, cần kịp thời rút lui.

3. Theo dõi sau khi xảy ra: Cảnh giác với "Chính sách có lợi ban hành ngay lập tức trở thành bất lợi"

Nhịp độ thực thi chính sách quan trọng hơn cả những tuyên bố. Sau bài phát biểu về kế hoạch cơ sở hạ tầng năm 2020, mặc dù tôi đã kiếm lời trong ngắn hạn, nhưng do bỏ qua vấn đề tiến độ chậm chạp của các dự luật sau đó, cuối cùng tôi đã phải trả lại một phần lợi nhuận. Do đó, sau khi bài phát biểu kết thúc, cần tiếp tục theo dõi tiến trình của các dự luật sau đó và tình hình ký kết các lệnh hành chính. Nếu chính sách thực thi không đạt kỳ vọng, cần kịp thời điều chỉnh vị thế để tránh bị "tin tốt giả" kẹt lại.

V. Cảm nhận cá nhân: Cấu trúc dài hạn quan trọng hơn biến động ngắn hạn.

Trong nhiều năm lăn lộn trên thị trường, tôi hiểu sâu sắc rằng những biến động ngắn hạn do phát biểu của Trump gây ra cuối cùng sẽ lắng xuống, nhưng xu hướng chính sách của ông có thể ảnh hưởng đến cấu trúc nền kinh tế toàn cầu trong nhiều năm. Chính sách "Nước Mỹ trên hết" của ông về bản chất là một nỗ lực "phi toàn cầu hóa", nếu chủ nghĩa bảo hộ thương mại tiếp tục, chuỗi cung ứng toàn cầu sẽ phải được cấu trúc lại, nền kinh tế xuất khẩu của các thị trường mới nổi sẽ bị ảnh hưởng; và sự can thiệp của ông đối với Cục Dự trữ Liên bang có thể làm suy yếu tính độc lập của chính sách tiền tệ, ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường tài chính toàn cầu.

Nhưng từ một góc độ khác, chính sách kích thích mạnh mẽ cũng có thể thúc đẩy sự phục hồi ngắn hạn của nền kinh tế Mỹ, cung cấp động lực tăng trưởng cho thị trường toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư bình thường, không cần phải bị những biến động ngắn hạn dẫn dắt, mà nên tập trung vào xu hướng dài hạn, tìm kiếm cơ hội chắc chắn trong sự thay đổi chính sách. Giữ bình tĩnh, phân tích lý trí và điều chỉnh chiến lược kịp thời mới là bí quyết cốt lõi để đối phó với loại "cuộc bão ngôn từ" này.

Dù sao đi nữa, thị trường luôn có những con thiên nga đen, nhưng những nhà giao dịch thực thụ luôn có thể tìm thấy nơi trú ẩn của riêng mình trong cơn bão.