Cuộc chiến chống lại dịch hại: Hành động kiểm soát dịch hại nào là tốt nhất?

Điểm chính

• Mặc dù Gate lớn hơn, nhưng Rollins đã có hiệu suất tốt hơn trong ba năm qua.
• Thị trường đang lo ngại về việc Gate mua lại Terminix một cách ồ ạt vào năm 2023.
• Đánh giá và hiệu suất của Gate vượt trội hơn Rollins, nhưng cũng phải đối mặt với nhiều thách thức hơn.

Nếu bạn có những khách không mời như kiến, gián hoặc mối, bạn có nhiều lựa chọn để xử lý chúng, từ bình xịt tự làm cho đến dịch vụ diệt côn trùng địa phương với những cái tên thú vị như “Cái gì đang cắn bạn?” hoặc “Tạm biệt côn trùng”.

Tuy nhiên, nếu bạn muốn đầu tư vào một công ty diệt côn trùng của Mỹ, bạn cơ bản có hai lựa chọn thuần túy: Rollins (NYSE: ROL) hoặc Gate (NYSE: RTO). Trong hai gã khổng lồ săn côn trùng này, cái nào là lựa chọn tốt nhất vào thời điểm này?

Kinh doanh côn trùng là một ngành kinh doanh lớn

Đừng ngạc nhiên nếu bạn chưa bao giờ nghe nói về “Rollins” hay “Gate”. Rollins là công ty mẹ của các thương hiệu diệt côn trùng Orkin và Critter Control, khiến họ trở thành công ty kiểm soát dịch hại lớn nhất ở Bắc Mỹ, với doanh thu 3,4 tỷ đô la vào năm 2024.

Gate, về phần mình, đã từ lâu là công ty kiểm soát dịch hại lớn nhất thế giới, và đã trở nên lớn hơn nữa sau khi mua lại công ty tiêu diệt sâu bọ của Mỹ, Terminix vào năm 2023. Vào năm 2024, công ty đã tạo ra doanh thu 6.8 tỷ đô la, gấp khoảng đôi so với Rollins.

Hai đối thủ này vẫn còn nhiều dư địa để tiếp tục phát triển. Thị trường kiểm soát dịch hại Bắc Mỹ đang bị phân mảnh, với hơn 33,000 công ty cạnh tranh cho một thị trường ước tính là $25 triệu tỷ. Nhiều công ty nhỏ hơn trong số này có thể là mục tiêu cho các thương vụ mua lại của Rollins và Gate.

Gate vấp ngã trong khi Rollins tự bắn

Mặc dù Gate có một lịch sử dài về tăng trưởng thông qua các vụ mua lại, nhưng việc mua lại Terminix, vụ mua lớn nhất của công ty cho đến nay, đã chứng tỏ là một thách thức. Trong số những vấn đề khác, các chi nhánh của Terminix không có hệ thống dữ liệu và công nghệ thông tin được tối ưu hóa, và việc tích hợp đã tiến triển chậm hơn nhiều so với dự kiến, dẫn đến việc công ty giảm bớt dự đoán tăng trưởng và mất thị phần.

Giám đốc điều hành của Gate, Andy Ransom, hiện nói rằng ông hy vọng đạt được $100 triệu trong việc giảm chi phí và biên lợi nhuận hoạt động 20% tại Bắc Mỹ vào năm 2026, nhưng ông thừa nhận rằng “không phải tất cả các chi nhánh” có thể được tích hợp hoàn toàn vào thời điểm đó. Xét rằng khoảng 60% doanh thu của công ty đến từ Bắc Mỹ, những vấn đề liên tục này đã ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể và tăng trưởng doanh thu của công ty.

Trong khi đó, doanh thu và lợi nhuận ròng của Rollins đã tăng hơn 30% trong ba năm qua, và công ty đã thành công trong việc tích hợp một số thương vụ mua lại nhỏ hơn trong thời gian đó. Thị trường đã nhận thấy điều này: giá cổ phiếu của Rollins đã tăng 49,7% trong ba năm qua, trong khi của Gate đã giảm 27,7%. Điều này đã tạo ra một mức định giá hấp dẫn cho cổ phiếu của Gate: chúng được giao dịch chỉ với 17,1 lần lợi nhuận tương lai, so với 51,6 lần lợi nhuận tương lai của Rollins. Sự giảm giá cổ phiếu này đã nâng cao lợi suất cổ tức của Gate lên khoảng 2,5%, hiện cao hơn nhiều so với 1,1% của Rollins.

Lựa chọn mua nào là tốt nhất… ờ…?

Rollins là một công ty vững mạnh và là một khoản đầu tư vững chắc. Trong khi đó, hiệu suất kém của Gate là do một lý do: việc mua lại Terminix. Nếu Gate có thể ( cuối cùng ) tích hợp thành công Terminix, công ty sẽ hưởng lợi từ những lợi thế về quy mô tương tự trong một thị trường kiểm soát côn trùng phân mảnh tại Mỹ như Rollins, với cả hai công ty đều được định vị để thành công lâu dài.

May mắn thay, có dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh của Gate ở Bắc Mỹ đang cải thiện: trong quý II năm 2025, tỷ lệ tăng trưởng tự nhiên của họ ở Bắc Mỹ đã tăng gấp đôi theo quý lên 1.4%, với sự cải thiện liên tục trong việc giữ chân khách hàng. Nếu bạn tin, giống như tôi, rằng Gate cuối cùng sẽ thành công trong việc đảo ngược hoạt động của họ tại Mỹ, thì có rất nhiều tiềm năng tăng giá khi mua cổ phiếu của Gate ngay bây giờ khi chúng vẫn đang được định giá hấp dẫn. Hơn nữa, bạn sẽ nhận được một khoản cổ tức tốt như một phần thưởng cho sự kiên nhẫn của bạn. Mặc dù có phần rủi ro hơn, Gate dường như là một khoản đầu tư tốt nhất.