Công ty Diageo đã đạt được mức tăng trưởng hữu cơ vừa phải nhờ vào dòng sản phẩm rượu cao cấp và khả năng thực thi thương mại trong một môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức. Kết quả tài chính năm 2025 cho thấy, mặc dù phải đối mặt với tỷ giá bất lợi và chi phí đầu tư, doanh thu ròng hữu cơ đã tăng 1,7% so với cùng kỳ năm trước, lợi nhuận tổng thể phù hợp với kỳ vọng. Sự tăng trưởng được hỗ trợ bởi một số thương hiệu chủ chốt như Don Julio, Guinness và Crown Royal, đặc biệt là tequila và whisky Scotland dẫn đầu trong xu hướng cao cấp.

Diageo đang mở rộng kinh doanh thông qua đổi mới, mở rộng danh mục sản phẩm Guinness 0.0, giới thiệu các giống mới của Johnnie Walker và mở rộng sang các sản phẩm sẵn uống và không có cồn. Những sáng kiến này không chỉ thu hút người tiêu dùng trẻ tuổi mà còn giúp Diageo nắm bắt xu hướng tiêu thụ tiết chế và cao cấp đang ngày càng gia tăng trên toàn cầu.

Để đối phó với áp lực tỷ suất lợi nhuận, Diageo đang thực hiện kế hoạch tăng lên, với mục tiêu tiết kiệm 625 triệu USD trong vòng ba năm. Thông qua việc tinh giản hoạt động, nâng cao hiệu quả chi tiêu thương mại và xây dựng cộng đồng thương hiệu linh hoạt, DEO đang thúc đẩy kỷ luật chi phí, đồng thời tái đầu tư để thúc đẩy tăng trưởng. Những khoản đầu tư vào số hóa, tính linh hoạt chuỗi cung ứng và phân tích dữ liệu người tiêu dùng được kỳ vọng sẽ củng cố khả năng cạnh tranh lâu dài.

Công ty đạt dòng tiền tự do 2,7 tỷ USD trong năm tài chính 2025, ban lãnh đạo khẳng định cam kết giảm nợ, dự kiến sẽ tạo ra 3 tỷ USD mỗi năm bắt đầu từ năm tài chính 2026. Điều này cung cấp tính linh hoạt để duy trì cổ tức và cung cấp vốn cho đổi mới hạn chế, mặc dù sẽ có sự biến động nhất định trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, gió ngược vĩ mô vẫn đáng kể. Xu hướng tiêu dùng tiết chế, nhu cầu thận trọng từ Mỹ, biến động tiền tệ và rủi ro thuế quan từ Mỹ có thể hạn chế động lực lợi nhuận trong ngắn hạn. Mặc dù chiến lược tăng trưởng chủ yếu dựa vào rượu mạnh của Diageo và sức mạnh thương hiệu mạnh mẽ mang lại tiềm năng vượt trội trong dài hạn, nhưng nhà đầu tư phải xem xét áp lực chu kỳ khi đánh giá những lợi thế cấu trúc này, điều này có thể hạn chế không gian tăng trưởng trong ngắn hạn. Do đó, đối với Diageo, vẫn cần kiên nhẫn để từng bước đạt được tăng trưởng cao cấp trong bối cảnh tâm lý tiêu dùng khó khăn.

Về phía đối thủ cạnh tranh, Anheuser-Busch InBev SA/NV (AB InBev) đang tăng tốc gia nhập thị trường rượu mạnh có lợi nhuận cao hơn, bổ sung vị thế thống trị của mình trong ngành bia bằng cách đổi mới cao cấp và mở rộng thương hiệu. Sự tăng trưởng trong lĩnh vực này hỗ trợ việc đa dạng hóa danh mục sản phẩm và đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng về sự đa dạng và trải nghiệm cao cấp.

Tuy nhiên, những cơn gió ngược vĩ mô, như tỷ giá biến động, lạm phát và tâm lý người tiêu dùng ở các thị trường chính suy yếu, vẫn đang thách thức họ. Mặc dù sự tăng lên của rượu mạnh cung cấp một tác động bù đắp đầy hy vọng, nhưng hiệu suất gần đây có thể chủ yếu phụ thuộc vào khả năng thực hiện và bối cảnh kinh tế rộng hơn.

Dòng rượu mạnh của công ty Brown-Forman (BF.B) cho thấy sức bền trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, mặc dù phải đối mặt với những khó khăn về vĩ mô và tỷ giá. Doanh thu ròng giảm 3% theo dữ liệu công bố, nhưng doanh thu hữu cơ tăng lên 1%, nhờ vào sự tăng trưởng hai con số ở các thị trường mới nổi và các sản phẩm sẵn sàng uống như New Mix.

Tuy nhiên, nhu cầu tại Mỹ giảm, doanh số bán hàng của Herradura yếu và áp lực tỷ giá đã ảnh hưởng đến hiệu suất của rượu whisky và tequila. Mặc dù một phần thách thức đã được bù đắp thông qua đổi mới và ra mắt sản phẩm mới, chẳng hạn như Jack Daniel's Blackberry, Brown-Forman vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn của người tiêu dùng và áp lực cạnh tranh, điều này có thể thử thách tỷ suất lợi nhuận trong tương lai.

Kết quả quý 2 năm 2025 của Boston Beer Company Inc. nhấn mạnh mối quan hệ căng thẳng giữa động lực thương hiệu mạnh mẽ và áp lực vĩ mô liên tục. Mặc dù áp lực doanh số vẫn tồn tại, công ty đã hưởng lợi từ việc cải thiện lợi nhuận, đổi mới như Sun Cruiser và thực hiện nghiêm ngặt, điều này đã giúp bù đắp cho nhu cầu yếu.

Xét về khó khăn kinh tế và sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng, ban lãnh đạo vẫn giữ thái độ thận trọng, nhưng danh mục sản phẩm đa dạng và bảng cân đối tài chính mạnh mẽ của Boston Beer mang lại sự kiên cường. Vấn đề thực sự nằm ở chỗ liệu sự tăng lên của họ trong lĩnh vực rượu mạnh và đổi mới có thể hoàn toàn bù đắp cho sự suy yếu rộng rãi của ngành.