Lợi suất 6,9% của Pfizer & Tín hiệu Tích cực: Cơ hội Mua Sắm Hàng Đầu?

Tôi đã theo dõi những khó khăn của Pfizer kể từ những ngày huy hoàng của COVID, và thật lòng mà nói, tôi cảm thấy thú vị với những gì tôi thấy gần đây. Báo cáo quý gần đây của họ trông hứa hẹn, và biểu đồ kỹ thuật đó đang phát ra những tín hiệu tăng giá thực sự. Nhưng liệu mức cổ tức hấp dẫn 6,9% có đủ lý do để nhảy vào ngay bây giờ không? Hãy để tôi phân tích điều này.

Lợi Suất Thèm Muốn

Trong nền kinh tế đầy lạm phát này, lợi suất cổ tức 6,9% của Pfizer trông giống như một ốc đảo giữa sa mạc. Họ đã tăng cổ tức năm lần trong năm năm qua, với tỷ lệ chi trả hiện tại là 51% - về cơ bản là trao cho các cổ đông một nửa lợi nhuận của họ. Tăng trưởng cổ tức 2,56% trong năm năm cho thấy họ nghiêm túc trong việc chia sẻ lợi nhuận trong khi vẫn tài trợ cho các sáng kiến phát triển của riêng mình.

Nhưng điều khiến tôi lo lắng là: dòng tiền vào trong nửa đầu chỉ là $571 triệu so với 4,9 tỷ đô la trong các khoản thanh toán cổ tức. Đó là một phép toán không bền vững. Chắc chắn, CFO David Denton hứa hẹn sẽ cải thiện dòng tiền trong nửa sau, nhưng tôi đã nghe câu nói đó trước đây từ các công ty dược phẩm gặp khó khăn.

Vách đá bằng sáng chế đang đe dọa một số sản phẩm bán chạy nhất của họ có thể gây tàn phá. Giám đốc điều hành Albert Bourla tuyên bố rằng những sản phẩm mới như Elrexfio và Sigvotatug vedotin sẽ bù đắp cho những tổn thất này, nhưng tôi đã thấy quá nhiều loại thuốc “thế hệ tiếp theo” không đạt được doanh thu như mong đợi.

Mua ngay hay chờ đợi?

Kết quả Q2 của họ thực sự làm tôi ngạc nhiên - doanh số tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên 14,7 tỷ đô la, với EPS điều chỉnh tăng 30%. Thậm chí, các sản phẩm COVID của họ là Paxlovid và Comirnaty cũng cho thấy sự tăng trưởng, điều mà tôi thật sự không mong đợi. Các loại thuốc điều trị ung thư Xtandi và Padcev đang hoạt động tốt, và vắc xin Abrysvo đang thu hút được sự chú ý.

Mô hình giao cắt vàng xuất hiện vào tháng trước - nơi mà đường trung bình động 50 ngày vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày - thường báo hiệu một xu hướng tăng giá. Các nhà phân tích kỹ thuật có lẽ đang háo hức về điều này.

Tuy nhiên, tôi vẫn do dự. Doanh số sản phẩm sau đại dịch COVID vẫn không chắc chắn, và thời hạn hết hạn bằng sáng chế cho Eliquis và Xtandi đang đến gần. IBRANCE đang phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ Kisqali của Novartis và Verzenio của Eli Lilly. Lĩnh vực ung thư đang trở thành một cuộc chiến khốc liệt về cạnh tranh.

Nếu bạn đã nắm giữ Pfizer, tôi khuyên bạn nên giữ lại vì khoản chia cổ tức. Nhưng các nhà đầu tư mới có thể muốn chờ đợi những dấu hiệu rõ ràng hơn rằng họ có thể điều hướng những thách thức này. Đôi khi, lợi suất cao nhất đi kèm với rủi ro cao nhất, và tôi không chắc chắn rằng Pfizer đã hoàn toàn vượt qua khó khăn.