Quỹ tổ chức tiếp tục rút tiền, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong tuần này đã rút ròng gần 800 triệu USD

Theo dữ liệu giám sát từ Farside Investors, trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 11 năm 2025, thị trường ETF Giao ngay Bitcoin tại Mỹ đã trải qua sự rút vốn đáng kể, với tổng số tiền rút lên tới 799 triệu USD, tất cả các quỹ chính đều cho thấy xu hướng dòng tiền ra.
1. Tình hình dòng tiền ra của sản phẩm chính
Dòng tiền ra trong tuần này cho thấy sự rộng rãi, không có sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay lớn nào trên thị trường thoát khỏi. Cụ thể, quỹ iShares Bitcoin Trust thuộc tập đoàn khổng lồ BlackRock đã gặp phải dòng tiền ra lớn nhất trong tuần với giá trị ròng là 403,4 triệu USD. Quỹ Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund của Fidelity theo sau với dòng tiền ra ròng 155,9 triệu USD. Các sản phẩm khác như Bitwise Bitcoin ETF, ARK 21Shares Bitcoin ETF và Grayscale Bitcoin Trust cũng lần lượt ghi nhận dòng tiền ra ròng là 79 triệu USD, 76,5 triệu USD và 68,1 triệu USD. Tình trạng dòng tiền ra toàn diện này cho thấy việc rút tiền không nhắm vào một sản phẩm đơn lẻ, mà phản ánh sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của toàn bộ thị trường.
2. Bối cảnh thị trường và động lực liên quan
Sự rút vốn quy mô lớn này xảy ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đối mặt với nhiều thách thức. Một mặt, các stablecoin đã xuất hiện sự thu hẹp thanh khoản đáng kể. Theo báo cáo, trong tuần cuối cùng của tháng 10, lưu thông stablecoin toàn cầu đã giảm hơn 6 tỷ USD, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến môi trường thanh khoản tổng thể của thị trường. Mặt khác, chỉ số tâm lý thị trường cũng chuyển sang tiêu cực, chỉ số sợ hãi và tham lam đã một thời điểm lao dốc xuống 28, lập mức thấp nhất trong năm, cho thấy sự thiếu tự tin của nhà đầu tư. Ngoài ra, không chỉ Bitcoin ETF gặp áp lực, mà Ethereum Giao ngay ETF cũng xuất hiện tình trạng rút vốn trong thời gian gần tương tự, chẳng hạn như vào ngày 29 tháng 10, dòng tiền rút ròng trong một ngày đã lên tới 81,4 triệu USD, cho thấy sự rút vốn có thể liên quan đến nhiều loại tài sản tiền điện tử hơn.
3. Phân tích các yếu tố có thể
Các yếu tố dẫn đến việc rút vốn lớn trong tuần này có thể là đa dạng. Đầu tiên, sự biến động gần đây của giá Bitcoin có thể khiến một số nhà đầu tư quyết định chốt lời hoặc kiểm soát rủi ro. Có phân tích chỉ ra rằng môi trường biến động cao như vậy sẽ ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư tổ chức. Thứ hai, dự báo kinh tế vĩ mô có thể đã thay đổi. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 30 tháng 10, nhưng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sau đó cho biết "việc giảm lãi suất vào tháng 12 không phải là điều chắc chắn", điều này đã phần nào làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài, có thể ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của tài sản rủi ro. Cuối cùng, từ mô hình lịch sử, dòng vốn của Bitcoin ETF thường có tính chu kỳ, việc xảy ra giai đoạn rút vốn sau khi trải qua đỉnh cao của dòng vốn vào không phải là điều hiếm gặp.
4. So sánh lịch sử và triển vọng tương lai
Đặt lượng ròng 800 triệu USD trong tuần này vào một khung thời gian dài hơn để quan sát, quy mô của nó thực sự gây chú ý. Ví dụ, vào ngày 11 tháng 3 năm nay, thị trường Bitcoin Giao ngay ETF đã trải qua một lượng ròng 367,47 triệu USD trong một ngày, điều này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. So với đó, quy mô rút tiền trong tuần này lớn hơn. Mặc dù vậy, một số người tham gia thị trường vẫn duy trì quan điểm lạc quan trong dài hạn. Một số nhà phân tích cho rằng đà tăng của Bitcoin vào năm 2025 về cấu trúc là khỏe mạnh hơn, thể hiện qua việc tỷ lệ đòn bẩy giảm, các vị thế rõ ràng hơn và có nhu cầu thực tế liên tục hỗ trợ. Do đó, việc rút tiền quy mô lớn hiện tại có thể được coi là một giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn trong một thị trường bò dài hạn.