Luật pháp về tiền điện tử của Mỹ tiến triển: Cập nhật đến tháng 11 năm 2025.

Việc chính phủ đóng cửa dự kiến sẽ kết thúc vào ngày mai, và công việc tiếp tục diễn ra về luật rõ ràng cho thị trường tiền điện tử.

Sau GENIUS, dự kiến luật mới sẽ được thông qua nhanh chóng, nhưng quá trình đã bị trì hoãn do việc đóng cửa chính phủ, và luật này dự kiến sẽ không sẵn sàng trước cuối năm nay.

Một cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện trong quý đầu năm 2026, sau đó là 2-3 tháng tranh luận tại Hạ viện về dự thảo, và thông qua vào tháng 7 có vẻ là kịch bản tốt nhất.
Thị trường chứng khoán đang giảm, và BTC đang thiết lập mức thấp mới trong ngày. Bitcoin, giảm xuống còn 103.000 USD, đã khiến thị trường chìm trong sắc đỏ. Trong dài hạn, chúng ta sẽ thấy kết quả tích cực đáng kể từ các luật về tiền điện tử. Hơn nữa, khi việc đóng cửa chính phủ kết thúc, tiến trình đang diễn ra, dù chậm chạp.
Mỹ đã thực hiện bước đi lớn đầu tiên trong năm nay với GENIUS, và chữ ký của Trump đã đưa luật về stablecoin có hiệu lực. Sau đó, chúng ta đã thấy nhiều công ty tài chính lớn thông báo ý định tham gia vào lĩnh vực stablecoin. Các ngân hàng cũng đã tham gia. Nói cách khác, mỗi quy định mới đều thúc đẩy sự quan tâm của các tổ chức lớn.
Việc đóng cửa chính phủ dự kiến sẽ kết thúc vào ngày mai, và các nhà lập pháp sẽ nhanh chóng tiếp tục công việc của mình. Đảng Cộng hòa, mong đợi luật về cấu trúc thị trường sẽ được thông qua nhanh chóng sau khi GENIUS được phê duyệt, vẫn chưa đạt được mong muốn. Trong khi hy vọng về luật liên đảng vẫn còn, nhưng đã giảm đáng kể. Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Các vấn đề đô thị của Thượng viện dự kiến sẽ thảo luận về luật vào cuối tháng 9 và giữa tháng 10, nhưng việc đóng cửa bắt đầu từ ngày 1 tháng 10 đã khiến quá trình bị hoãn lại.
Dù vậy, các nguồn tin cho biết Ủy ban Nông nghiệp, Dinh dưỡng và Lâm nghiệp của Thượng viện, chịu trách nhiệm soạn thảo một phần của dự luật cấu trúc thị trường liên quan đến Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa, vẫn tiếp tục đàm phán. Các thượng nghị sĩ John Boozman và Booker cũng đang hoàn thiện dự thảo luật thị trường và có thể sớm thu thập phản hồi về nó.

Tiến trình của ủy ban Nông nghiệp cho thấy quá trình vẫn đang diễn ra trước cuộc bỏ phiếu của Hạ viện. Vậy, luật mới sẽ mang lại sự rõ ràng cho thị trường tiền điện tử có được hoàn thành trong năm nay không? Không, điều đó có vẻ không khả thi. Với cuộc bầu cử giữa kỳ vào năm tới, còn khoảng bảy tháng đến tháng 8, nghĩa là nếu luật không nằm trong các ưu tiên hàng đầu, có thể nó sẽ không được hoàn thành trong năm tới.
Trong kịch bản tốt nhất, một cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện sẽ diễn ra trong quý đầu năm 2026, có thể mở ra vài tháng tranh luận giữa Thượng viện và Hạ viện để thương lượng các khác biệt giữa các dự thảo. Đây là cơ hội để xem Trump, người đang đối mặt với nguy cơ mất đa số tại Thượng viện và Hạ viện sau cuộc bầu cử giữa kỳ, coi trọng tiền điện tử đến mức nào. Nếu ông thúc đẩy quá trình này sớm hơn vào đầu năm 2026, luật sẽ được ban hành trong năm tới. Ngược lại, mất đa số kết hợp với sự phản đối liên tục của Đảng Dân chủ đối với tiền điện tử sẽ làm giảm khả năng có một luật tiền điện tử vĩnh viễn cho đến khi Trump kết thúc nhiệm kỳ. Thật sự, điều này sẽ là một điều tồi tệ.