Hai tuần qua thực sự đã làm hỏng triển vọng lạc quan mà hầu hết các nhà giao dịch đang có. Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư lớn đang chỉ ra rằng một số giả định tăng giá cơ bản vừa bị tổn thương nghiêm trọng.

Chúng tôi đang nói về các câu chuyện đã hình thành vị thế trên thị trường chứng khoán, tiền điện tử và hàng hóa—những thứ như dòng thanh khoản bền vững, kỳ vọng chính sách tiền tệ ôn hòa, và sự thống trị của tâm lý chấp nhận rủi ro. Dòng dữ liệu gần đây? Không chính xác là hợp tác.

Điều thú vị là tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào khi các tín hiệu vĩ mô bắt đầu mâu thuẫn với quan điểm đồng thuận. Biến động gia tăng, mối tương quan thay đổi, và đột nhiên những dự đoán lạc quan cho trường hợp tăng giá cần phải được điều chỉnh nghiêm túc. Cấu trúc thị trường đang bị kiểm tra trong thời gian thực.

Không nói rằng xu hướng tăng đã chết, nhưng sự tự mãn chắc chắn đã bị kiểm tra. Quản lý rủi ro lại trở nên quan trọng.