Chương trình thử nghiệm của CFTC đã đến: BTC và ETH cuối cùng cũng có thể dùng làm tài sản thế chấp cho phái sinh, nhưng điều kiện không hề thấp

【Chain News】Các cơ quan quản lý Hoa Kỳ cuối cùng đã nới lỏng lập trường về việc thế chấp tài sản số.

CFTC vừa chính thức công bố khởi động chương trình thí điểm—những đồng tiền chủ đạo như Bitcoin, Ethereum, USDC giờ đây có thể trực tiếp dùng làm tài sản ký quỹ cho giao dịch phái sinh. Quyền Chủ tịch Caroline Pham nói rất rõ ràng, điều này không chỉ áp dụng cho tiền mã hóa mà còn bao gồm toàn bộ hệ thống tài sản thế chấp được mã hóa (kể cả các phương thức đưa trái phiếu chính phủ Mỹ lên chuỗi) đều nằm trong phạm vi quy hoạch.

Tuy nhiên, tiêu chuẩn vẫn rất cao. Hiện tại chỉ có các công ty môi giới hợp đồng tương lai đạt chuẩn mới được tham gia, và quy định rất nhiều: có thể dùng BTC, ETH hoặc stablecoin thanh toán làm ký quỹ cho giao dịch hoán đổi, nhưng yêu cầu về lưu ký và báo cáo cực kỳ nghiêm ngặt—ba tháng đầu phải báo cáo vị thế hàng tuần, có vấn đề phải lập tức báo cáo cho CFTC. Ví dụ thực tế: công ty đăng ký có thể thế chấp Bitcoin để thực hiện các giao dịch hoán đổi đòn bẩy hàng hóa, cơ quan quản lý sẽ giám sát chặt chẽ các khâu rủi ro và lưu ký.

CFTC cũng đồng thời phát hành thư không phản đối, cho phép các công ty môi giới hợp đồng tương lai, với điều kiện kiểm soát rủi ro tốt, được phép đưa một phần tài sản số vào tài khoản khách hàng tách biệt. Đồng thời, họ cũng bãi bỏ quy định cũ năm 2020 hạn chế sử dụng tiền mã hóa làm tài sản thế chấp—lý do rất trực tiếp, Đạo luật GENIUS đã cập nhật quy tắc liên bang, hướng dẫn cũ không còn phù hợp.

Đáng chú ý, CFTC nhấn mạnh bản thân quy định vẫn giữ thái độ trung lập về công nghệ, nhưng phiên bản tài sản thực được mã hóa (ví dụ trái phiếu chính phủ trên chuỗi) vẫn phải đáp ứng ba tiêu chí cứng: khả năng thực thi, an toàn lưu ký và minh bạch trong định giá.