Đầu tư giá trị, hồi quy giá trị và theo dõi xu hướng

Theo dõi xu hướng thường chỉ việc theo dõi xu hướng trên phương diện kỹ thuật, tôi không thực sự thích cách giao dịch này, hơn nữa khả năng cao là sẽ không kiếm được tiền, vì nó rất dễ bị chứng minh là sai. Dùng phương pháp backtest đơn giản nhất là giao cắt hai đường trung bình động, kết quả cơ bản đều là thua lỗ.

Tôi cho rằng việc theo dõi xu hướng dựa vào biểu đồ nến là thiếu logic đầu tư, bởi vì bạn không mua biểu đồ nến, mà là mua tài sản mà biểu đồ nến đại diện. Về điểm này, tôi tin tưởng vào đầu tư giá trị hơn, điều này giống như một kiểu “theo dõi xu hướng” vậy, ví dụ bạn tin vào AI, bạn sẽ nắm giữ lâu dài cổ phiếu các công ty AI có nền tảng cơ bản tốt, mấy năm trước mua Nvidia chính là theo logic này. Đối với tài sản có giá trị, đường trung bình động dài hạn của nó nhất định sẽ tăng, nhưng tài sản có đường trung bình động dài hạn tăng chưa chắc đã có giá trị lâu dài, vì có thể vừa mới bắt đầu tăng thì đã kết thúc, và lúc đó lại đúng là ở vùng giá cao. Nếu nghiên cứu đầu tư từ góc độ tài sản, bạn hoàn toàn có cơ hội mua vào và nắm giữ lâu dài trước khi đường trung bình động dài hạn hình thành xu hướng.

Điều thực sự có giá trị trong phân tích kỹ thuật là hồi quy giá trị, tức là tìm tài sản có giá trị lâu dài, bán ra khi giá cách xa đường trung bình động dài hạn, và mua lại khi giá tiến gần đường trung bình động dài hạn, như vậy còn có thể kiếm được thêm một chút sóng nhỏ.

Tôi từng thấy rất nhiều người làm theo dõi xu hướng on-chain, thường là mua ở đỉnh, bán cắt lỗ ở đáy, rồi khi giá lại tăng thì lại lao vào mua, cứ lặp đi lặp lại như vậy, những người theo dõi xu hướng vô hình chung lại chính là người cung cấp thanh khoản. Kết quả là tài sản có thể tăng giá lâu dài, nhưng những người theo dõi xu hướng lại bị thua lỗ. Vì vậy, hiểu biết về yếu tố cơ bản của thế giới thực là không thể thiếu, dù giao dịch đều điện tử hóa, nhưng tài sản giao dịch lại gắn chặt với thế giới thực.