Tâm lý thị trường đã có sự chuyển biến tinh tế trong 24 giờ qua.

Xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 93%, từ trạng thái bất định của tuần trước. Đây không phải là dự đoán táo bạo của một nhà phân tích nào đó, mà là con số được đặt cược bằng tiền thật trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất CME. Trên bàn giao dịch phố Wall, các lệnh điều chỉnh vị thế đang được thực hiện dồn dập.

Nhìn lại chuỗi dữ liệu: tốc độ tăng CPI theo năm đã giảm liên tiếp ba tháng, số lượng việc làm phi nông nghiệp mới không đạt kỳ vọng, tỷ lệ vỡ nợ tín dụng tiêu dùng tăng lên. Câu chuyện diều hâu của Fed đang gặp phải sự điều chỉnh ngược từ thực tế. Khi công cụ chính sách chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng, điểm neo định giá của tài sản toàn cầu sẽ thay đổi theo — bước ngoặt này thường đáng lưu ý hơn các chỉ báo kỹ thuật.

Khi thanh khoản tràn trở lại thị trường, dòng tiền sẽ ưu tiên chảy vào đâu? Tài sản trú ẩn truyền thống như vàng có thể phản ứng trước, thị trường cổ phiếu có thể xuất hiện sự phân hóa cấu trúc, còn thị trường tiền mã hóa — đặc biệt là những mã như ETH và ZEC có câu chuyện công nghệ — trong lịch sử thường thể hiện sức bật cao trong chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Tất nhiên, cơ hội và rủi ro là hai mặt của một vấn đề. Điều nhà đầu tư cá nhân cần suy nghĩ không phải là “có nên all in hay không”, mà là “làm thế nào để phân bổ vị thế”. Sức hấp dẫn của các sản phẩm thu nhập cố định sẽ giảm, nhưng chạy theo những tài sản biến động cao một cách mù quáng cũng rất nguy hiểm.

Bạn nghĩ sao về đợt giải phóng thanh khoản tiềm năng này? Sẽ chọn giữ tiền chờ đợi, hay lên kế hoạch sớm cho một số lĩnh vực?