Ngày quyết định của Fed đang đến gần. Đây là câu hỏi thực sự mà các nhà giao dịch nên đặt ra: kịch bản nào đặt ra mối đe dọa lớn hơn đối với các tài sản rủi ro - cắt giảm lãi suất với hướng dẫn diều hâu trong tương lai hay cắt giảm kèm theo các tín hiệu ôn hòa?

Nghịch lý là có thật. Việc cắt giảm diều hâu có thể báo hiệu mối lo ngại của Fed về lạm phát dai dẳng, có khả năng hạn chế việc nới lỏng trong tương lai. Trong khi đó, việc cắt giảm ôn hòa có thể cho thấy sự suy yếu của nền kinh tế đảm bảo việc nới lỏng mạnh mẽ. Cả hai con đường đều mang ý nghĩa riêng biệt đối với tính thanh khoản và biến động.

Định vị thị trường quan trọng ở đây. Nếu mọi người định giá trong cùng một kết quả, phản ứng đối với bất kỳ sai lệch nào có thể rất sắc nét. Bạn đọc gì về rủi ro lớn hơn?