Thứ Tư tới, Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản? Xác suất do thị trường đưa ra là 87%. Đồng thời, gió tăng lãi suất ở Nhật Bản ngày càng chặt chẽ hơn.

Một người đạp ga, và người kia bắt đầu đạp phanh - hai lực này sẽ kéo cổ phiếu chữ A ở đâu?

Hãy nói về việc Fed cắt giảm lãi suất. Đây là tin tốt cho chứng khoán Mỹ và một sự gia tăng lớn gần như chắc chắn. Một khi thị trường chứng khoán Mỹ cất cánh, thị trường châu Âu và châu Á - Thái Bình Dương rất có thể sẽ theo sau. Chứng khoán Hồng Kông? Cổ phiếu hạng A? Khả năng theo dõi sự gia tăng là khá cao.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu Nhật Bản thực sự tăng lãi suất? Đó là một câu chuyện khác. Trong vài năm trở lại đây, lãi suất đồng yên gần bằng không hoặc thậm chí âm, và các nhà đầu tư toàn cầu điên cuồng vay đồng yên để mua cổ phiếu Mỹ và trái phiếu Mỹ - đây là một trong những động lực quan trọng hỗ trợ đà tăng giá dài hạn của tài sản Mỹ.

Bây giờ thì sao? Việc tăng lãi suất của Nhật Bản sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ, và việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ làm giảm lợi suất trái phiếu Mỹ. Các nhà đầu tư thanh toán tài khoản của họ: Được rồi, nhanh tay bán phá giá cổ phiếu và trái phiếu Mỹ, trả hết khoản vay đồng yên và đừng đợi lãi suất tăng trở lại. Cổ phiếu công nghệ đặc biệt nguy hiểm và áp lực bán sẽ rất lớn.

Vì vậy, tình hình là: cắt giảm lãi suất là một lợi ích lớn cho thị trường chứng khoán toàn cầu, tăng lãi suất là một rắc rối nhỏ đối với chứng khoán Mỹ và một sấm sét lớn đối với chứng khoán Nhật Bản. Trong chu kỳ tăng lãi suất, xác suất thị trường chứng khoán đi xuống cao hơn nhiều so với đà tăng, và rủi ro chứng khoán Nhật Bản giảm thảm hại là không hề nhỏ.

Còn A-shares thì sao? Việc cắt giảm lãi suất của Fed đã thúc đẩy chứng khoán Mỹ tăng, đây là một điều tích cực thực sự. Chừng nào thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang tăng, thị trường tăng giá của cổ phiếu hạng A có thể kéo dài trong một thời gian dài. Còn về sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Nhật Bản, liệu nó sẽ không sụp đổ? Thành thật mà nói, tác động đến chúng ta là hạn chế, vì vậy đừng quá lo lắng.

Quan trọng hơn, Fed đã bắt đầu cắt giảm lãi suất và rất có thể chúng ta sẽ tiếp tục vào tháng Giêng năm sau. Việc cắt giảm lãi suất có ý nghĩa gì đối với cổ phiếu A? Thanh khoản lỏng lẻo, vốn đang được cải thiện và thị trường tăng giá chậm có thể sẽ tiếp tục được giải thích. 5000 điểm? Không phải là một giấc mơ.

Hẹn gặp lại các bạn vào tuần sau, chúc các bạn tất cả các tư thế trong tay đều có thể ăn thịt!