Người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định tại Ngân hàng Hoàng gia Canada gần đây đã đưa ra một quan điểm thú vị - Fed rất có thể sẽ cắt giảm lãi suất lần này, nhưng đó có thể là "bữa tối cuối cùng".

Người đứng đầu Andrzej Skiba của họ nói điều này: Mặc dù việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng này gần như chắc chắn, nhưng việc cắt giảm lãi suất này mang đầy hương vị diều hâu. Nền kinh tế Mỹ hiện đang đạt được đà phát triển và có thể không cần phải tiếp tục xả nước tiếp theo.

Điều quan trọng hơn là nút thời gian. Theo đánh giá của họ, dữ liệu lạm phát và hoạt động của thị trường việc làm thực sự đã cho Fed lý do để "tạm dừng". Sau đợt giảm này, chúng ta sẽ chờ xem một thời gian vào đầu năm sau, và chúng ta sẽ nói về nó khi xu hướng kinh tế rõ ràng hơn.

Dự kiến sẽ có những bất đồng tại cuộc họp. Một số người muốn cắt giảm nhiều hơn, trong khi những người khác cảm thấy rằng không cần phải cắt giảm chút nào - bản thân lực kéo nội bộ này cho thấy sự tinh tế của sự thay đổi chính sách.

Nhìn về phía trước, nếu nền kinh tế Mỹ thực sự tăng tốc như dự kiến vào năm 2026, nhu cầu cắt giảm lãi suất về cơ bản sẽ biến mất. Tất nhiên, Fed có thể thay đổi nhiệm kỳ của mình một lần nữa vào tháng Năm do những cân nhắc chính trị, nhưng từ góc độ các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế, khả năng cao là Fed sẽ bước vào giai đoạn chờ đợi trong tương lai.

Đối với thị trường tiền điện tử, điều này có nghĩa là kỳ vọng thanh khoản có thể đang hạ nhiệt. Cắt giảm lãi suất ngắn hạn là tốt, nhưng nếu "cắt giảm cuối cùng" trở thành sự thật, thị trường tiếp theo sẽ phải dựa vào câu chuyện của chính mình.