Liệu Fed có bị xé nát nội bộ vào năm 2025? Tôi vừa thấy một số tin tức đáng ngạc nhiên - hầu hết những người ra quyết định có quyền bỏ phiếu vào năm tới đều cảm thấy rằng "việc cắt giảm lãi suất không phải là khẩn cấp".

Giám đốc Milan rất lo lắng, trực tiếp hét lên rằng nền kinh tế không thể chịu đựng được, và phải nhanh chóng cắt giảm lãi suất về "mức trung lập", đồng thời cũng đang nghĩ đến việc phân bổ thêm trái phiếu Mỹ vào bảng cân đối kế toán. Một người ôn hòa khác của Waller cũng lặp lại, nói rằng thị trường việc làm là một vấn đề lớn hiện nay, lạm phát hoàn toàn không phải là vấn đề và nó nên được hạ xuống vào tháng Mười Hai, và sau đó thực hiện một bước để nhìn thấy nó.

Nhưng đây là vấn đề - đó là thiểu số đang vội vàng. Thái độ của đa số thành viên ủy ban bỏ phiếu rõ ràng là "chờ trước, sau đó quan sát", điều này hơi thú vị. Trước đây, thị trường đang kìm hãm và chờ đợi chu kỳ cắt giảm lãi suất nhanh chóng, nhưng bây giờ có vẻ như phải tính toán lại kỳ vọng.

Chưa kể tác động của điều này đối với thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu, chìa khóa nằm ở phía tài sản tiền điện tử - nếu kỳ vọng thanh khoản thay đổi, sự biến động ngắn hạn có thể phải tăng lên. Thái độ của hơn một nửa số người ra quyết định kìm hãm cho thấy túi tiền năm tới sẽ không dễ dàng nới lỏng.

Hoạt động đáng tin cậy nhất vào lúc này là theo dõi các tuyên bố công khai của các thành viên bỏ phiếu vào năm tới để xem họ giải thích dữ liệu như thế nào. Đừng chỉ nhìn vào vị trí hời hợt, bạn phải lắng nghe cách họ xử lý bốn từ "phụ thuộc dữ liệu". Có quá nhiều biến số thị trường và sẽ khôn ngoan hơn nếu ổn định về cấu hình.