Cảm xúc thị trường đang biến đổi mạnh mẽ — các nhà giao dịch hiện dự đoán hơn 50% khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ nâng lãi suất vào năm 2026. Sự điều chỉnh này đến ngay sau những bình luận hawkish của Isabel Schnabel đầu tuần này, rõ ràng đã chạm vào dây thần kinh của các bàn giao dịch.

Schnabel, một trong những tiếng nói chính trong ban điều hành của ECB, đã báo hiệu một lập trường cứng rắn hơn rõ rệt về kiểm soát lạm phát. Những phát biểu của bà không chỉ gây ra một làn sóng — mà còn kích hoạt một đánh giá lại căn bản về quỹ đạo chính sách tiền tệ. Các hợp đồng tương lai lãi suất đang định giá các kịch bản mà chỉ vài ngày trước đây có vẻ không khả thi.

Điều đặc biệt thú vị ở đây là tốc độ của việc định giá lại này. Khi một quan chức ngân hàng trung ương có tầm ảnh hưởng như Schnabel phát ngôn, thị trường lắng nghe. Và ngay lúc này, họ đang nghe thấy một thông điệp rằng chính sách thắt chặt có thể kéo dài lâu hơn dự đoán của đa số các nhà phân tích dovish.

Đối với các tài sản rủi ro — bao gồm cả tiền điện tử — điều này rất quan trọng. Lãi suất cao hơn thường làm mạnh đồng tiền fiat và có thể rút vốn khỏi các vị thế đầu cơ. Thời hạn 2026 cung cấp cho thị trường không gian thở, nhưng hướng đi là điều thu hút sự chú ý.