Giám đốc công nghệ của một doanh nghiệp blockchain hàng đầu liệt kê sáu điểm đau lớn trong giao dịch cổ phần riêng tư, chủ đề IPO lại nóng lên lần nữa

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Giám đốc công nghệ Ripple liệt kê sáu điểm đau trong việc mua cổ phần tư nhân khi các cuộc thảo luận về IPO ngày càng sôi động Liên kết gốc: Một doanh nghiệp blockchain hàng đầu gần đây đã gây chú ý với một loạt các giao dịch lớn, làm dấy lên cuộc tranh luận về IPO của họ. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư cố gắng tiếp cận trước IPO qua các nhà môi giới thứ cấp, giám đốc công nghệ của doanh nghiệp đã cảnh báo về sáu vấn đề chính ảnh hưởng đến giao dịch cổ phần tư nhân ngày nay — những vấn đề này không đặc thù riêng của doanh nghiệp đó, mà là những vấn đề phổ biến xuất hiện mỗi khi sự nhiệt tình đầu tư vượt quá khả năng hoạt động thực tế của thị trường thứ cấp.

Trước tiên là vấn đề định giá. Các nhà môi giới thứ cấp thường đưa ra các báo giá có vẻ đáng tin cậy dựa trên dữ liệu không đầy đủ hoặc không đáng tin cậy, điều này có nghĩa là người mua trong quá trình đàm phán thường không biết liệu “giá thị trường” mà họ thấy có căn cứ thực sự hay không.

Do các nhà môi giới hưởng lợi nhiều hơn khi giá cao hơn, các nhà bán cũng có cùng suy nghĩ, cuối cùng người mua trở thành người duy nhất quan tâm đến tính xác thực của số liệu. Điều này biến các giao dịch đơn giản thành một quá trình chậm chạp và không công bằng.

Schwartz cũng đề cập đến vấn đề chênh lệch thông tin. Các công ty tư nhân không công khai thông tin giống như các công ty niêm yết, khiến người mua gần như không thể có đủ khả năng tiếp cận thông tin rõ ràng.

Trong khi đó, những người nội bộ thường biết nhiều hơn — thường là phía bán — và đứng ở phía đối diện của giao dịch. Điều này tạo ra một tình trạng trong đó người mua luôn trong thế bị đuổi theo.

Thực thi cũng quan trọng không kém

Thách thức lớn nhất là các giao dịch có thể bị trì hoãn hàng tuần do quy trình quyền ưu tiên mua (ROFR), phê duyệt của công ty hoặc các trì hoãn hành chính. Điều này khiến người mua phải đối mặt với sự thay đổi của điều kiện thị trường trong thời gian chờ đợi. Thêm vào đó là các khoản phí — người mua trả 5%, người bán trả 5% (cuối cùng do người mua gánh chịu) — điều này khiến nó không còn là con đường ngắn nhất để tiến tới IPO.

Nó trở thành một con đường vòng dài dòng, tốn kém, và dù có nhiều nhiệt huyết đến đâu cũng không thể thay đổi điều đó.