Vàng vừa có một màn lội ngược dòng sau khi Fed công bố cắt lãi suất – thiệt hại? Biến mất. Trong khi đó, đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu đã giảm mạnh, mặc dù các quan chức Fed rõ ràng đang chia rẽ về các bước đi tiếp theo.

Điều thú vị là: các nhà hoạch định chính sách chỉ dự đoán sẽ còn một lần cắt lãi suất nữa vào năm 2026. Chỉ một lần. Điều này còn hawkish hơn nhiều so với kỳ vọng của một số người, nhưng vàng không quan tâm. Nó đã bỏ qua sự giảm ban đầu và dần phục hồi trở lại.

Việc đô la yếu đi là điều hợp lý – lãi suất thấp hơn thường gây áp lực lên đồng tiền tệ. Nhưng điều thú vị là vàng phản ứng như thế nào mặc dù Fed đã ra tín hiệu gần như đang phanh lại các đợt cắt lãi suất trong tương lai. Thông thường, thái độ hawkish như vậy sẽ khiến vàng chịu áp lực.

Có vẻ như thị trường đang đọc giữa các dòng chữ ở đây. Có thể các nhà giao dịch đang đặt cược rằng một lần cắt vào năm 2026 vẫn đủ dovish so với mức lạm phát hiện tại. Hoặc có thể là sự chia rẽ nội bộ trong các thành viên Fed đang tạo ra đủ sự không chắc chắn để giữ cho nhu cầu trú ẩn an toàn còn tồn tại.

Dù sao đi nữa, các nhà nắm giữ vàng đã có một ngày đầy biến động – từ đỏ sang xanh trong một tuyên bố của Fed. Thị trường trái phiếu rõ ràng đang định giá tốc độ cắt giảm chậm hơn hiện nay. Đáng để theo dõi cách điều này ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro và tiền điện tử trong vài phiên tới.