#加密生态动态追踪 $ETH $ZEC Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tháng 12 đã chính thức có hiệu lực, lần giảm lãi suất thứ ba đã rõ ràng — lãi suất giảm xuống còn 3.50%-3.75%, tổng cộng giảm 75 điểm cơ bản trong năm. Về mặt lý thuyết phù hợp với dự đoán, nhưng những tín hiệu đằng sau đó lại phức tạp hơn nhiều so với con số đơn thuần.

Cuộc họp này chứa đựng hai logic hoàn toàn trái ngược nhau. Một mặt, kỳ vọng về việc giảm lãi suất vào năm 2026 của Fed đột nhiên giảm xuống chỉ còn một lần, việc thay đổi biểu đồ điểm cho thấy toàn bộ thị trường có thể rơi vào trạng thái "đình trệ" trong năm tới. Mặt khác, Fed lại công khai tung ra kế hoạch mua tài sản trị giá 400 tỷ USD, ngay lập tức bắt đầu cung cấp thanh khoản — mua trái phiếu ngắn hạn, trực tiếp đảo ngược tình hình thị trường thiếu tiền. Chính thức đã làm rõ đây không phải là mở rộng định lượng, chỉ là giải pháp tạm thời, nhưng mức độ mạnh mẽ đã vượt quá kỳ vọng của nhiều tổ chức.

Phát biểu của Powell còn cho thấy nhiều điểm đáng chú ý hơn. Ông nhấn mạnh rằng nền kinh tế sau cuộc họp gần đây "không có thay đổi rõ rệt", hiện tại cũng chưa thể nói là quá nóng, toàn bộ giọng điệu luôn duy trì ở mức thận trọng. Một số nhà phân tích nhận định đây là "mẫu giảm lãi suất theo chiều hướng hawkish cực đoan" — vừa trấn an thị trường, vừa để lại không gian cho các chính sách tiếp theo.

Trump sau đó cũng lên tiếng, nói thẳng rằng mức giảm còn chưa đủ lớn, ý nói là ông cảm thấy Fed còn có thể làm mạnh hơn nữa. Tuy nhiên, phản ứng của Phố Wall lại khá lạnh nhạt, hiệu quả của việc bơm tiền dường như vẫn chưa đủ để lấp đầy khoảng trống do kỳ vọng giảm lãi suất bị yếu đi để lại.

Trong ngắn hạn, thị trường tiền mã hóa và chứng khoán đã thực sự hồi phục nhờ việc giải phóng thanh khoản. Nhưng khi khả năng giảm lãi suất trong năm tới bị giảm mạnh, liệu đợt lợi ích này có thể duy trì? Nhịp điệu của thị trường chắc chắn sẽ ngày càng dao động, một bên là các hành động bơm tiền của Fed, bên kia là chu kỳ giảm lãi suất dần kết thúc, và giữa hai là sự phân vân của nhà đầu tư — liệu chính sách có thể giữ vững hay thị trường đã chạm đỉnh. Bạn nghĩ gì về tình cảnh khó xử này?