#加密生态动态追踪 Cục dự trữ liên bang Mỹ mới công bố quyết định mới nhất, thị trường có chút thú vị.

**Chính sách hành động**, giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, phạm vi lãi suất hiện tại là 3.50%-3.75%, đây là lần thứ ba trong năm. Nhưng lần này, tỷ lệ bỏ phiếu là 9:3, có ý kiến không đồng tình, điều này tự nó đã cho thấy bên trong Cục dự trữ liên bang vẫn đang đấu tranh về hướng đi tiếp theo.

**Quan trọng hơn là vấn đề triển vọng**. Theo biểu đồ điểm mới nhất, các quan chức dự báo trung vị về lãi suất cuối năm 2026 là 3.4%, hay nói cách khác — có thể chỉ giảm lãi suất một lần trong cả năm tới, thậm chí có thể không giảm. Trước đó, thị trường kỳ vọng có làn sóng hạ lãi suất, nhưng bây giờ có vẻ nhịp độ sẽ chậm hơn nhiều.

**Thêm một hành động nữa**, Cục dự trữ liên bang tuyên bố bắt đầu mua vào khoảng 400 tỷ đô la trái phiếu ngắn hạn bắt đầu từ ngày 12 tháng 12. Họ rõ ràng nói đây không phải là QE, chỉ là biện pháp kỹ thuật để xử lý tình trạng thanh khoản thị trường qua đêm căng thẳng. Điều này có nghĩa là dự trữ đủ, chủ yếu là vấn đề về cấu trúc thanh khoản.

Thị trường chứng khoán ngắn hạn Mỹ đã tăng lên, nhưng xét đến khả năng giảm lãi suất có thể chậm lại, việc mua trái phiếu chỉ là bổ sung dòng tiền trong ngắn hạn, thì đà phục hồi này còn tồn tại bao lâu còn phải xem. Đối với thị trường tiền mã hóa, kỳ vọng về thanh khoản thay đổi có thể quan trọng hơn quyết định đơn lẻ.