#BTC与代币化贵金属对比 Chính sách ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang lần này đã giúp vàng có thêm một liều thuốc tinh thần mạnh mẽ. Chúng ta xem xét từ hai góc độ vì sao vàng lại tăng giá.

**Xem trực tiếp: Giảm lãi suất + Mua trái phiếu, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ không thể không tăng**

Ba lần giảm lãi suất liên tiếp, lần này lại giảm 25 điểm cơ bản. Mặc dù trong ủy ban có người muốn giữ nguyên lãi suất, nhưng hướng đi đã rõ ràng — nới lỏng. Lãi suất giảm, sức hấp dẫn của USD để kiếm lãi sẽ giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng theo đó đi xuống. Đối với các tài sản phi lãi suất như vàng? Thỏa mãn. Chi phí giữ vàng giảm mạnh, dòng vốn đều muốn phân bổ vào đó.

Quan trọng hơn, từ ngày 12 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang sẽ mua 40 tỷ USD trái phiếu kho bạc trong vòng 30 ngày. Điều này tương đương với việc bơm trực tiếp thanh khoản vào thị trường. Các chiến lược "trú ẩn + lợi nhuận cao" của USD bị pha loãng, giá trị phân bổ vào vàng lại nổi bật hơn.

**Xem xa hơn: Hướng đi của lãi suất đã định, kinh tế và lạm phát lại đang xung đột**

Bản đồ điểm: Năm tới và năm sau sẽ giảm lãi suất mỗi lần. Điều này đang nói với thị trường — đừng vội, sẽ không đột ngột chuyển sang lập trường hawkish. Quỹ đạo tăng giá của vàng dựa trên chu kỳ nới lỏng vẫn chưa bị phá vỡ.

Có một mâu thuẫn thú vị xuất hiện. Một mặt, Fed nâng dự báo GDP cho ba năm tới, nhưng lại nói rằng không chắc chắn về kinh tế, việc làm vẫn giảm. Thị trường nghĩ gì? Kinh tế không ổn định, vàng cần mua. Mặt khác, lạm phát vẫn còn cao, nhưng Fed lại hạ dự báo lạm phát cho năm tới. Kết quả là: khả năng chống lạm phát của vàng vẫn còn, nhưng "lạm phát cao thúc đẩy tăng lãi suất" đã được giảm bớt lo lắng.

Trong ngắn hạn, tín hiệu nới lỏng dày đặc này sẽ thúc đẩy vàng tiếp tục phá vỡ mức 4230 USD. Trong trung hạn, chu kỳ nới lỏng vẫn tiếp tục, triển vọng kinh tế mù mịt, lạm phát chậm chạp — ba vai trò của vàng như trú ẩn, chống lạm phát, phi lãi suất vẫn đang phát huy tác dụng. $BTC $ETH