Xem xét dữ liệu mới nhất, trung vị lãi suất năm 2026 dừng ở mức 3.375%, trung bình khoảng 3.29% — gần như giống với dự báo tháng 9, muốn giảm xuống 3.125%? Không có cửa đâu.

Trong báo cáo ẩn chứa hai chi tiết khá đáng chú ý:

Đầu tiên là dự báo của một ủy viên cực kỳ phi lý, năm 2026 trực tiếp giảm xuống còn 2.125%, rồi năm 2027 lại tăng trở lại. Vụ này hoặc là lo lắng về việc kinh tế năm tới sẽ cứng đờ, hoặc đơn giản là thể hiện lòng trung thành... Ai hiểu rõ thì biết.

Thứ hai là sự thay đổi trong dữ liệu. Dự báo vĩ mô tháng 12 lạc quan hơn nhiều so với tháng 9, GDP được nâng lên 0.5 điểm phần trăm. Nói cách khác, Fed đã có niềm tin vào xu hướng kinh tế năm tới.

Kết hợp tất cả lại, rõ ràng rồi: Trong bối cảnh nâng dự báo GDP, mục tiêu duy trì giảm lãi suất 1-2 lần trong năm tới vẫn được giữ vững, về bản chất là FOMC đang gửi tín hiệu cho thị trường — áp lực lạm phát năm 2026 có thể kiểm soát, không cần dựa vào công cụ tiền tệ để đàn áp quá mức.

Xét theo góc nhìn rủi ro, đây là một tín hiệu tích cực khá tốt. Còn về diễn biến tiếp theo, còn tùy vào cách Powell sẽ phát biểu thế nào.