Tuần trước, một tin đồn lan truyền trong giới: nguồn cung đất hiếm của một quốc gia Đông Á bắt đầu xuất hiện những biến động.

Hãy xem dữ liệu. Quốc gia này nhập khẩu oxit đất hiếm từ một quốc gia lớn chiếm gần 70% tổng nhập khẩu — các ngành công nghiệp như động cơ, ô tô, robot, thậm chí chuỗi cung ứng quốc phòng nhạy cảm, đều dựa vào nguồn này để duy trì hoạt động. Hiện tại, thời gian phê duyệt kéo dài hơn, tiêu chuẩn tuân thủ cao hơn, dù không ai nói rõ "cấm vận", nhưng các doanh nghiệp đã bắt đầu cảm nhận được áp lực.

Điều thú vị là, lần này hành động khá kiềm chế. Không cắt đứt hoàn toàn nguồn cung, mà từ từ thắt chặt — vừa giữ không gian đàm phán, vừa rõ ràng thể hiện lập trường. Đồng thời, còn có các động thái nhỏ về quân sự: khu vực gần quần đảo Ryukyu, máy bay chiến đấu khóa radar, dù chưa khai hỏa, nhưng tín hiệu cảnh báo chiến thuật này đã đủ rõ ràng.

Ảnh hưởng ngắn hạn? Một số nhà máy nhỏ và trung bình phụ thuộc vào đất hiếm có thể đối mặt với chi phí tăng vọt hoặc chậm trễ giao hàng. Về lâu dài, các bên bị ảnh hưởng chắc chắn sẽ tìm giải pháp thay thế — công nghệ tái chế, nguồn khoáng sản từ Úc, chuỗi cung ứng Đông Nam Á, các kế hoạch đang được thúc đẩy.

Nhưng vấn đề cốt lõi không nằm ở khai thác mỏ, mà ở phía sau. Tinh chế, phân tách, sản xuất vật liệu cao cấp — những bước này mới là hàng rào thực sự. Ngay cả khi bắt đầu đầu tư mạnh mẽ bây giờ, việc hoàn toàn thoát khỏi phụ thuộc cũng cần từ 5 đến 10 năm.

Trò chơi chuỗi cung ứng, từ trước đến nay không chỉ đơn thuần là chiến tranh thương mại. Đối với những người quan tâm đến rủi ro vĩ mô như chúng ta, câu chuyện đất hiếm nhắc nhở một điều: quyền định giá tài nguyên đôi khi còn nguy hiểm hơn cả sức mạnh tính toán và tính thanh khoản.