#BTC与代币化贵金属对比 Cục Dự trữ Liên bang vừa tung ra "chiến thuật tổng hợp" — giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đồng thời công bố mua vào 400 tỷ USD trái phiếu chính phủ mỗi tháng. Thị trường reo hò rộn ràng, nhiều phân tích cho rằng mùa Giáng sinh sắp cất cánh.

Nhưng khoan đã, dữ liệu có vẻ đang phản lại điều đó.

Cuối năm nay là một thời điểm đặc biệt: kỳ nghỉ lễ Giáng sinh cộng với ngày giao hàng hàng năm, tính thanh khoản trong các sàn giao dịch đã cực kỳ căng thẳng. Các đồng như $LUNA, $ZEC, $DOGE hoạt động ngày càng ít ỏi, có vẻ như thị trường thật sự không còn nhiều tiền nữa. Muốn khởi động lại thị trường bò? Động lực còn kém xa dự đoán.

Điều kỳ lạ hơn nữa là diễn biến của thị trường quyền chọn. Đến cuối tháng 12, vị trí quyền chọn từng chiếm hơn 50% độ tập trung, "điểm đau" của Bitcoin treo lơ lửng ở 10 vạn USD, Ethereum bị đẩy xuống 3.200 USD. Loại tập trung cực đoan này thường dự báo điều gì? Thị trường kỳ vọng về biến động bị đè nén rất thấp, rủi ro đảo chiều đang tích tụ trong bóng tối. Nói cách khác, một khi có sự kiện bất ngờ xảy ra, thị trường có thể phản ứng cực kỳ nhanh chóng và mạnh mẽ.

Về mặt tâm lý cũng khá yếu ớt — phần lớn các tổ chức vẫn duy trì quan điểm là thị trường đi xuống chậm chạp. Thanh khoản kém, tâm lý uể oải, thị trường như bị rút sạch mọi sức sống. Nhà phân tích trong ngành Adam thẳng thắn: "Hiện nay, tuyên truyền về sự trở lại của thị trường bò là quá sớm." Thêm vào đó, một đống dữ liệu kinh tế trì hoãn vẫn chưa ra mắt, e rằng việc "nới lỏng quá mức" gây phản tác dụng, rủi ro còn khó lường hơn.

Tóm lại đơn giản: Chính sách vẫn đang bơm tiền, nhưng thị trường vẫn chưa thực sự đón nhận được làn sóng tích cực này. Trong ngắn hạn, có thể biến động trong phạm vi hẹp sẽ là trạng thái bình thường. Đừng để những tin tốt làm bạn mơ hồ — cũng cần chú ý đến rủi ro biến động bất ngờ.

Bạn nghĩ sao? Chính sách bơm tiền của Fed lần này có thể thổi bùng nhiệt huyết của thị trường, hay chỉ là một ngọn lửa phù du thoáng qua? Hãy vào phần bình luận để trò chuyện nhé.