Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang lần này ảnh hưởng đến xu hướng của Ethereum khá tinh tế. Trong ngắn hạn, đó chỉ là trò chơi cảm xúc, khi có tin tức mọi người xông vào mua rồi rút lui; để xem ETH còn tiến xa đến đâu, còn phải theo dõi dòng tiền vĩ mô, các yếu tố cơ bản trên chuỗi, và thái độ của các cơ quan quản lý.

Vào ngày 10 tháng 12, cuộc họp FOMC diễn ra, giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đẩy lãi suất quỹ liên bang về khoảng 3.75%-4.00%. Dòng tiền thị trường đã nới lỏng, lý thuyết thì các tài sản có rủi ro như vậy nên được hưởng lợi. Lúc tin vừa phát ra, ETH thực sự đã thể hiện sự tôn trọng, tăng vọt lên 3445 USD, rõ ràng nhà đầu tư khá ưa thích kỳ vọng nới lỏng tiền tệ.

Nhưng ngày hôm sau, tình hình đã thay đổi. Sáng ngày 11 tháng 12, giá đã điều chỉnh về gần 3270 USD, trong chưa đầy một ngày đã bốc hơi khoảng 100 đô la. Đợt điều chỉnh này khiến nhiều vị thế dài hạn sử dụng đòn bẩy không kịp trở tay — sự khác biệt giữa kỳ vọng và thực tế lớn, các vị thế đòn bẩy cao không chịu nổi và buộc phải cắt lỗ. Dữ liệu cho thấy tổng số tiền bị cháy tài khoản toàn mạng trong ngày đó lên tới 3,5 tỷ USD, các vị thế đòn bẩy cao bị thanh lý quy mô lớn.

Tuy nhiên, nhìn dài hạn, xu hướng hạ lãi suất này vẫn tích cực cho các tài sản rủi ro. Quay lại giai đoạn từ 2019 đến 2020, chu kỳ nới lỏng đó đã chứng kiến Bitcoin và Ethereum tăng trưởng khá ấn tượng. Trong môi trường thanh khoản dồi dào, lịch sử của các tài sản crypto thực sự có nhiều thành tích tốt.