Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vừa công bố dự báo kinh tế mới nhất, và nó vẽ ra một bức tranh thận trọng. Họ giữ dự báo lạm phát ổn định ở mức 0.2% cho năm nay, nhưng điểm thú vị là - họ đã điều chỉnh giảm dự kiến cho năm 2026 xuống còn 0.3% (trước đó là 0.5%) và năm 2027 xuống còn 0.6% (trước đó là 0.7%). Đây vẫn là vùng lạm phát thấp kéo dài.

Về tăng trưởng? Họ kỳ vọng tích cực hơn một chút về ngắn hạn. Dự báo GDP của Thụy Sĩ cho năm 2025 hiện khoảng 1.5% - tăng so với phạm vi 1.0-1.5% trước đó. Nhưng năm 2026 vẫn giữ nguyên khoảng 1%.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với thị trường? Các dự báo của ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ, từ đó lan tỏa đến các tài sản rủi ro. Dự báo lạm phát thấp hơn có thể báo hiệu điều kiện nới lỏng kéo dài, mặc dù tăng trưởng chậm lại làm dịu đi sự hưng phấn. Hãy theo dõi điều này khi bối cảnh vĩ mô thay đổi.