Chính sách tài chính ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tiền điện tử: Lấy ví dụ quy định mới của Nga

Chính sách tài chính là công cụ cốt lõi của chính phủ để điều chỉnh và hướng dẫn nền kinh tế quốc dân thông qua hai công cụ chính là thuế và chi tiêu công cộng. Tuy nhiên, chính sách truyền thống này đang đối mặt với những thử thách mới trong thời đại tài sản số.

Vào ngày 27 tháng 12 năm ngoái, Bộ Tài chính Mỹ và Sở Thuế vụ đã ban hành quy định cuối cùng về báo cáo thuế đối với nhà môi giới tài sản số, đưa các nền tảng DeFi vào hệ thống báo cáo thuế.

01 Khung và công cụ của chính sách tài chính

Chính sách tài chính, tức là các quyết định của chính phủ nhằm tác động đến nền kinh tế thông qua thuế và chi tiêu công. Đây là một tổ hợp các công cụ chính sách phức tạp nhằm điều chỉnh dao động kinh tế, thúc đẩy công bằng xã hội, duy trì ổn định vĩ mô.

Trong lĩnh vực kinh tế, trọng tâm của chính sách tài chính là đảm bảo hệ thống ngân sách quốc gia trở thành nền tảng tài chính vững chắc. Chính sách này quyết định phạm vi người nộp thuế, đối tượng chịu thuế, các loại thuế và mức thuế, cùng các ưu đãi thuế quan trọng, đồng thời chú trọng đến sự công bằng và cân đối trong gánh nặng thuế.

Trong lĩnh vực tiền mã hóa mới nổi, thách thức của chính sách tài chính là làm thế nào để đưa các tài sản số phi tập trung, xuyên biên giới vào hệ thống thuế hiện hành. Điều này đòi hỏi phải điều chỉnh các quy định thuế, cập nhật các biện pháp thu thuế, và thiết lập khung hợp tác quốc tế.

02 Xu hướng điều chỉnh toàn cầu: Triển khai chính sách và phản ứng thị trường

Trên phạm vi toàn cầu, các nền kinh tế lớn đang thúc đẩy nhanh chóng chính sách tài chính liên quan đến tiền mã hóa.

Hoa Kỳ đã có bước đi quan trọng. Các quy định cuối cùng do Bộ Tài chính và Sở Thuế vụ ban hành rõ ràng yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản số phải báo cáo thông tin giao dịch trước khi thực hiện.

Quy định này dù không tạo ra loại thuế mới, nhưng bắt buộc các nhà môi giới phải báo cáo tổng lợi nhuận từ bán tài sản số qua mẫu Form 1099, đặt các nền tảng DeFi vào cùng chế độ báo cáo thông tin như các nhà môi giới chứng khoán.

Luật pháp Nga chính thức xác lập khung thu thuế. Luật do Tổng thống Putin ký ban hành định nghĩa rõ ràng về tiền mã hóa là tài sản và thiết lập hệ thống thu thuế phù hợp. Các đồng tiền mã hóa khai thác được coi là thu nhập vật chất, giá trị của chúng được xác định theo giá thị trường.

Quy định này cho phép khai thác và bán tiền mã hóa không phải nộp VAT, các nhà vận hành hạ tầng khai thác phải báo cáo thông tin dịch vụ với cơ quan thuế.

Chính sách thuế thể hiện sự khác biệt rõ rệt. Tại Nga, thuế thu nhập cá nhân theo lũy tiến với mức 13% đối với thu nhập dưới 240 triệu rúp, phần vượt sẽ là 15%. Thuế thu nhập doanh nghiệp đối với khai thác tiền mã hóa bắt đầu từ năm 2025 với mức 25%.

Về VAT, Cục Thuế Liên bang Nga quy định rõ, người nộp thuế lựa chọn mức thuế ưu đãi 5% hoặc 7% phải duy trì áp dụng liên tục trong 12 quý, không được chuyển sang mức thuế thông thường 20% trong quá trình đó.

Bảng: So sánh chính sách thu thuế tiền mã hóa của Mỹ và Nga

03 Phản ứng thị trường và hiệu suất GateToken theo thời gian thực

Trong bối cảnh chính sách tài chính ngày càng thắt chặt, hiệu suất thị trường của GateToken đáng được chú ý. Tính đến ngày 11 tháng 12 năm 2025, giá GT/USD thể hiện các đặc điểm sau:

Biến động giá ngắn hạn: Theo dữ liệu thời gian thực từ nền tảng giao dịch Gate.io, giá mới nhất của GT/USD là 10.51 USD, tăng 0.66 USD trong 24 giờ, mức tăng 6.70%. Trong ngày, giá dao động trong khoảng 9.78 USD đến 10.65 USD.

Xu hướng trung hạn: Mặc dù có xu hướng tăng trong ngắn hạn, nhưng nhìn dài hạn, giá GateToken trong vòng một tháng đã giảm 10.23%, lũy kế giảm trong năm là 37.03%, cho thấy rõ ràng xu hướng điều chỉnh.

Mức độ hoạt động giao dịch: Trong 24 giờ, khối lượng giao dịch đạt 7.85 triệu, vốn hóa thị trường khoảng 846 triệu USD, xếp hạng thứ 70 trong tất cả các loại tiền mã hóa.

Các số liệu này cho thấy, ngay cả trong môi trường chính sách tài chính thắt chặt, thị trường tiền mã hóa vẫn duy trì hoạt động giao dịch cao, các nhà tham gia thị trường đang tìm kiếm điểm cân bằng đầu tư mới trong quá trình điều chỉnh chính sách.

04 Chiến lược ứng phó của nhà đầu tư trong môi trường chính sách mới

Trước sự can thiệp toàn diện của chính sách tài chính vào lĩnh vực tiền mã hóa, nhà đầu tư cần áp dụng các chiến lược mới để thích ứng.

Tầm quan trọng của tuân thủ thuế đã tăng rõ rệt. Các quy định mới của Mỹ có nghĩa là nhiều giao dịch hơn sẽ được ghi nhận và báo cáo cho cơ quan thuế, đòi hỏi nhà đầu tư tiền mã hóa phải ghi chép đầy đủ và chính xác lịch sử giao dịch của mình.

Tại Nga, nếu nhà vận hành hạ tầng khai thác không báo cáo thông tin đúng hạn, có thể bị phạt tới 40.000 rúp. Cơ chế xử phạt này sẽ thúc đẩy các nhà tham gia thị trường chú trọng hơn đến vấn đề tuân thủ quy định.

Nhà đầu tư nên bắt đầu tính toán chi phí thuế vào quyết định đầu tư. Ví dụ, Nga áp dụng mức thuế 13%-15% đối với lợi nhuận từ giao dịch tiền mã hóa, chi phí thuế này cần được xem xét khi tính toán lợi nhuận tiềm năng.

Ngoài ra, nhà đầu tư cần chú ý đến xu hướng phối hợp chính sách quốc tế. Các cách xử lý khác nhau của các quốc gia về thuế tiền mã hóa có thể thúc đẩy các cơ hội trốn thuế mới, nhưng đồng thời cũng làm phức tạp các giao dịch xuyên quốc gia.

05 Triển vọng ngành và dự báo hướng đi chính sách

Khi chính phủ Mỹ mới có xu hướng hỗ trợ phát triển tiền mã hóa, các chính sách trong tương lai có thể sẽ điều chỉnh. Lệnh hành chính do Trump ký ban hành đã rõ ràng ủng hộ ngành công nghiệp này, có thể dẫn đến việc nới lỏng hoặc sửa đổi một số yêu cầu báo cáo.

Một số chính trị gia cho rằng quy định báo cáo của Bộ Tài chính Mỹ “đại diện cho sự vượt quá quyền hạn rõ ràng của IRS”, và cảnh báo rằng các quy tắc này có thể “dẫn đến làn sóng lợi nhuận mới từ tài sản số, gây quá tải cho nguồn lực của IRS”.

Tuy nhiên, hướng dẫn về quản lý ngành tiền mã hóa đã được xác lập rõ ràng. Ngành này đang dần chuyển từ “khu vực xám” sang quy chuẩn và minh bạch hơn.

Trong tương lai, phối hợp chính sách thu thuế quốc tế sẽ trở thành vấn đề then chốt. Sự khác biệt về chính sách giữa các quốc gia có thể ảnh hưởng đến hướng di chuyển và quy mô dòng chảy tài sản số toàn cầu, các nền kinh tế lớn có thể tăng cường hợp tác để đối phó với thách thức thu thuế từ tiền mã hóa.

Triển vọng tương lai

Tính đến ngày 11 tháng 12 năm 2025, luật thu thuế của Nga đã có hiệu lực, yêu cầu báo cáo của các nền tảng tập trung cũng đã được triển khai. Khi tiền mã hóa không còn chỉ là trò chơi của các kỹ thuật viên công nghệ nữa mà trở thành tài sản và cơ sở thuế rõ ràng trong sổ sách của chính phủ, toàn bộ chi phí tuân thủ của ngành đang được tái định hình một cách hệ thống.

Điều này không chỉ ảnh hưởng đến phạm vi biến động giá của GateToken mà còn đặt ra một giới hạn ngày càng thu hẹp cho các giao dịch GT trị giá 785 triệu USD diễn ra hàng ngày trên toàn cầu.