Lighter mạnh mẽ đứng đầu: Khối lượng giao dịch hàng ngày 90 tỷ USD, vượt qua Hyperliquid trở thành vua mới của Perp DEX

12 月 10 日，区块链数据平台 DefiLlama 显示，Lighter 的 24 小时交易量达到约 88.3 亿美元，而 Hyperliquid 的交易量约为 85.2 亿美元，Aster 以约 76 亿美元紧随其后。

Đây là một dấu mốc tiêu biểu sau khi Lighter liên tục thể hiện sức mạnh gần đây. Ngay từ giữa và cuối tháng 11, khối lượng giao dịch của nó đã vượt qua ngưỡng 90 tỷ USD, lần đầu tiên vượt qua Hyperliquid.

01 Thay đổi cục diện

Cuộc đua của Perp DEX (sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn) vào cuối năm và đầu năm mới đã chứng kiến sự rung lắc dữ dội trong cơ cấu cạnh tranh. Hyperliquid, vốn luôn đứng đầu về khối lượng giao dịch, đã bị Lighter vượt mặt.

Theo dữ liệu mới nhất ngày 12 tháng 10, khối lượng giao dịch 24 giờ của Lighter khoảng 88.3 tỷ USD, còn Hyperliquid khoảng 85.2 tỷ USD. Mặc dù chênh lệch không lớn, nhưng điều này báo hiệu sự thay đổi vị trí dẫn đầu thị trường.

Sự vượt mặt này không phải ngày một ngày hai. Nhìn lại ngày 28 tháng 11, đã có dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch 24 giờ của Lighter đạt khoảng 90 tỷ USD, lần đầu tiên vượt qua Hyperliquid.

Cuộc cạnh tranh vị trí đứng đầu này rất gay cấn. Ngay hôm trước (ngày 9 tháng 12), dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch của Lighter là 82.2 tỷ USD, còn Hyperliquid là 62.2 tỷ USD. Trong một ngày, khối lượng của Hyperliquid đã phản hồi mạnh mẽ trên 30%, cố gắng lấy lại ngôi vương.

02 So sánh dữ liệu

Để hiểu rõ hơn về sự vượt mặt của Lighter, chỉ dựa vào khối lượng giao dịch là chưa đủ. Thông qua so sánh các dữ liệu cốt lõi của hai nền tảng, có thể nhận thấy họ theo đuổi các con đường phát triển hoàn toàn khác nhau.

Bảng dưới đây so sánh hiệu suất của Lighter và Hyperliquid trên một số chỉ số chính:

Tỷ lệ giữa khối lượng giao dịch và TVL rõ ràng đã tiết lộ sự khác biệt về hiệu quả hoạt động của hai nền tảng. Lighter duy trì khối lượng giao dịch cao trong khi TVL còn thấp, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của nó vượt trội hơn đối thủ.

Ngược lại, dù Hyperliquid sở hữu gần gấp 3 lần TVL và hợp đồng chưa đóng của Lighter, nhưng không tận dụng được lợi thế vốn này để dẫn đầu tuyệt đối về khối lượng giao dịch.

03 Động lực kỹ thuật

Sự trỗi dậy nhanh chóng của Lighter gắn liền mật thiết với kiến trúc công nghệ của nó. Là một sàn giao dịch phi tập trung tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn, Lighter đã giới thiệu một hệ thống hạ tầng giao dịch sáng tạo trong hệ sinh thái Ethereum.

Nền tảng này là một zk-rollup tùy chỉnh cho ứng dụng, sử dụng công nghệ mã hóa tiên tiến và cấu trúc dữ liệu, qua cơ chế xác thực có thể kiểm chứng, nâng cao đáng kể tính an toàn và công bằng của giao dịch order book.

Lợi thế công nghệ này cho phép nền tảng hỗ trợ giao dịch nhanh chóng trên chuỗi, giúp cạnh tranh hiệu quả trong thị trường DEX khốc liệt. Hạ tầng hiệu quả dường như là động lực chính thúc đẩy hoạt động giao dịch tăng vọt gần đây và thị phần mở rộng.

Trong khi đó, toàn bộ cuộc đua của Perp DEX đang chuyển trọng tâm từ các khuyến khích thanh khoản ngắn hạn sang xây dựng hạ tầng bền vững hơn. Lighter dường như đang đi đầu trong lĩnh vực này.

04 Động thái thị trường

Cuộc cạnh tranh gay gắt của các nền tảng hàng đầu chỉ là hình ảnh thu nhỏ của hoạt động sôi nổi toàn thị trường Perp DEX. Dữ liệu ngày 12 tháng 10 cho thấy khối lượng giao dịch của nhiều nền tảng chính đều tăng rõ rệt, đồng thời lượng hợp đồng chưa đóng lại tăng nhẹ một lần nữa.

Điều này cho thấy các nền tảng duy trì vốn hiện có hoạt động tích cực, nhà giao dịch đang tăng vị thế hoặc điều chỉnh chiến lược phòng hộ. Đáng chú ý, cả Hyperliquid và Aster đều tăng khối lượng giao dịch ngày 10 tháng 12 trên 30%, cho thấy làn sóng cạnh tranh mạnh mẽ.

Biến động thị trường gia tăng có thể là do các chiến lược khuyến khích của nền tảng có hiệu quả, thu hút dòng vốn linh hoạt chuyển giữa các nền tảng. Người dùng không giữ vốn lâu dài trong một giao thức mà nhanh chóng di chuyển theo điều kiện thị trường và cơ hội ngắn hạn.

Cùng lúc đó, xu hướng của một số nhà đầu tư tổ chức cũng đáng chú ý. Có dữ liệu cho thấy các địa chỉ cá mập trên Hyperliquid đang sử dụng đòn bẩy cao để mở vị thế short, cho thấy dù khối lượng bị vượt mặt, nền tảng này vẫn là chiến trường quan trọng của các nhà giao dịch lớn.

05 Góc nhìn giao dịch

Đối với các trader, cuộc cạnh tranh giữa các nền tảng mang lại nhiều lựa chọn và cơ hội hơn. Trên sàn Gate, người dùng có thể dễ dàng giao dịch các tài sản liên quan đến các nền tảng này.

Dữ liệu ngày 8 tháng 12 cho thấy, token gốc HYPE của Hyperliquid trên Gate có giá giao ngay là 30.18 USD, tăng 0.49% trong 24 giờ, còn giá hợp đồng vĩnh viễn là 30.17 USD, tăng 0.60% trong 24 giờ.

Vốn hóa thị trường của HYPE đã đạt khoảng 81.2 tỷ USD, tổng cung lưu hành khoảng 271 triệu token. Quy mô vốn hóa này phản ánh đánh giá dài hạn của thị trường về nền tảng Hyperliquid và hệ sinh thái của nó.

Triển vọng tương lai

Trong cuộc đua gay gắt này, hiệu suất cao của Lighter nổi bật rõ nét. Chỉ với khoảng 31% TVL của Hyperliquid, nó đã tạo ra khối lượng giao dịch bằng hoặc lớn hơn đối thủ.

Trên Hyperliquid, một địa chỉ cá mập đang sử dụng đòn bẩy 25 lần để mở vị thế short trị giá 4.39 triệu USD, cho thấy tâm lý thị trường phức tạp qua những cược rủi ro cao này.

Khi chiến tranh hợp đồng vĩnh viễn của các sàn DEX không chỉ dừng lại ở bảng xếp hạng khối lượng, mà còn cạnh tranh về hiệu quả vốn và công nghệ sáng tạo, vị trí số một có thể không còn là đặc quyền lâu dài của một nền tảng nữa, mà trở thành thước đo dòng chảy của làn sóng DeFi mới.