Ngân hàng Deutsche vừa gửi một ghi chú thu hút sự chú ý: "Lạm phát trở lại." Điều thú vị ở đây là sự phân kỳ chính sách ngày càng tăng giữa Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương lớn khác trên toàn thế giới. Trong khi Fed vẫn giữ lập trường diều hâu, một số ngân hàng trung ương đang chuyển hướng theo các hướng khác nhau.

Điều này quan trọng vì xu hướng lạm phát trở lại—khi tăng trưởng kinh tế cùng với lạm phát tăng—có thể định hình lại khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường. Đối với crypto, sự phân kỳ vĩ mô thường đồng nghĩa với sự biến động. Khi các thị trường truyền thống trở nên không chắc chắn về sự phối hợp chính sách tiền tệ, dòng vốn trở nên khó đoán.

Cần chú ý xem điều này sẽ diễn ra như thế nào trong Quý 2. Nếu điều kiện thanh khoản thắt chặt ở một số khu vực nhưng lại dễ dàng hơn ở các khu vực khác, chúng ta có thể thấy những vòng xoáy thú vị giữa các loại tài sản. Trong quá khứ, những sự chia rẽ chính sách như thế này đã tạo ra cả cơ hội lẫn biến động mạnh.