Grayscale：Lý thuyết chu kỳ 4 năm của Bitcoin có thể đã mất hiệu lực, năm 2026 có thể đạt đỉnh mới

Nguồn: BTCHaber
Tiêu đề gốc: Grayscale’den Bitcoin döngüsü çıkışı: “4 yıllık ayı senaryosu bu kez çalışmayabilir”
Liên kết gốc:

Các thách thức đối với lý thuyết chu kỳ 4 năm kinh điển

Sự điều chỉnh gần đây của Bitcoin đã gây ra cuộc tranh luận về việc “Xuất hiện một chu kỳ gấu mới?”. Một tổ chức nghiên cứu hàng đầu gần đây đã đưa ra phân tích cho rằng, luận điểm về chu kỳ 4 năm “đỉnh sau giảm một nửa – giảm giá” truyền thống đã tỏ ra không còn hiệu quả trong việc giải thích cấu trúc thị trường hiện tại.

Tổ chức này cho biết, sự giảm giá hiện tại có đặc điểm tương tự như sự điều chỉnh tự nhiên trong các chu kỳ thị trường bò trước đó, và không dự báo sự xuất hiện của một thị trường gấu dài hạn.

Hai luận điểm chính của lý thuyết “kết thúc chu kỳ”

Các quan điểm chính của báo cáo bao gồm:

1. Thiếu sự tăng giá theo hình parabol và FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Trong các chu kỳ trước, trước đỉnh thường xuất hiện sự tăng giá theo hình parabol, với nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào thị trường. Tuy nhiên, trong chu kỳ này, không quan sát thấy hiện tượng “bong bóng” như vậy, do đó còn quá sớm để bàn về đỉnh của chu kỳ truyền thống.

2. Động lực thị trường đã chuyển từ nhà đầu tư nhỏ lẻ sang các tổ chức

Cấu trúc thị trường đã có sự thay đổi căn bản. Các ETF Bitcoin giao ngay và các nhà mua tổ chức đóng vai trò mới trong việc hình thành giá, phá vỡ mô hình cố định “3 năm tăng + 1 năm giảm mạnh” trong quá khứ.

Triển vọng năm 2026: Không loại trừ khả năng lập đỉnh mới

Tổ chức nghiên cứu này cho rằng, khi lý thuyết chu kỳ ngày càng mất tác dụng, Bitcoin có khả năng lập đỉnh lịch sử mới vào năm 2026. Sự điều chỉnh hiện tại có thể chỉ là sự sửa chữa bình thường trong thị trường bò.

Các yếu tố nền tảng hỗ trợ

Triển vọng năm 2026, hai yếu tố quan trọng có thể mang lại lợi ích cho Bitcoin:

• Cải thiện môi trường thanh khoản: Cục dự trữ liên bang Mỹ có thể cắt giảm lãi suất, tạo điều kiện thanh khoản thuận lợi hơn cho các tài sản mã hóa
• Cải thiện quy định: Đảng Dân chủ và đảng Cộng hòa tại Mỹ có thể đạt được thỏa thuận về quy định tiền điện tử, tạo nền tảng rõ ràng hơn cho thị trường

Kết luận

Quan điểm cốt lõi của tổ chức này là: Mặc dù nguồn cung Bitcoin vẫn vận hành theo chu kỳ giảm một nửa 4 năm, nhưng chu kỳ giá không nhất thiết phải theo mẫu lịch sử. Với ảnh hưởng ngày càng lớn của vốn tổ chức và ETF, hành vi thị trường có thể lệch khỏi các quy luật truyền thống. Do đó, việc coi sự điều chỉnh hiện tại là “bắt đầu thị trường gấu dài hạn” là quá sớm, và cách hiểu hợp lý hơn là đó chỉ là sự điều chỉnh tự nhiên trong xu hướng tăng.