CVM mở rộng thời hạn của cuộc tham vấn công khai xem xét lại các quy tắc về token hóa

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề ban đầu: CVM gia hạn thời gian tham vấn công khai xem xét lại quy tắc token hóa Liên kết ban đầu: Ủy ban Chứng khoán Brasil (CVM) đã gia hạn thời gian cho cuộc tham vấn công khai về cải cách Nghị quyết CVM 88 liên quan đến quy tắc token hóa. Giờ đây, những người quan tâm góp ý vào bản dự thảo có đến ngày 23 tháng 1 năm 2026 để gửi đóng góp của họ; trước đó, hạn chót là đến ngày 23 của tháng này. Cuộc tham vấn là một phần của Chương trình Định hướng Quy định 2025 của cơ quan này.

“Những thay đổi nhằm mục đích hiện đại hóa và làm cho hệ thống huy động vốn cộng đồng đầu tư trở nên toàn diện hơn, nhằm theo kịp sự phát triển gần đây của thị trường, với sự gia tăng các hoạt động chứng khoán hóa, và hướng tới việc dần đưa ngành nông nghiệp vào thị trường vốn,” CVM nhấn mạnh.

CVM đề xuất thay đổi trong Nghị quyết 88 để hiện đại hóa quy tắc huy động vốn cộng đồng và phù hợp với thị trường token hóa. Một số thay đổi chính bao gồm mở rộng giới hạn huy động vốn từ R$ 15 triệu lên R$ 25 triệu và mở rộng quy trình cho tất cả các công ty, không giới hạn doanh thu.

Văn bản mới bắt đầu đề cập rõ ràng đến ngành công nghiệp crypto và mời gọi thị trường gửi ý kiến về việc sử dụng công nghệ ghi nhận phân tán, như blockchain, cũng như các yếu tố rủi ro công nghệ mới.

Theo Chủ tịch tạm quyền của cơ quan, Otto Lobo, đề xuất này củng cố cam kết của CVM trong việc tiến tới token hóa và hiện đại hóa thị trường vốn. Các quy tắc mới cũng mở rộng bao gồm các công ty chứng khoán, nhà sản xuất nông nghiệp và hợp tác xã nông nghiệp, với giới hạn cụ thể: R$ 25 triệu cho các công ty và hợp tác xã, R$ 50 triệu cho các công ty chứng khoán và R$ 2,5 triệu cho mỗi mùa vụ đối với nhà sản xuất nông nghiệp.

Các thay đổi chính đề xuất trong Nghị quyết CVM 88

• Mở rộng các đối tượng phát hành và công cụ đủ điều kiện: bao gồm các công ty chứng khoán đã đăng ký tại CVM, nhà sản xuất nông nghiệp cá nhân và hợp tác xã nông nghiệp, ngoài việc bỏ giới hạn doanh thu đối với các công ty không đăng ký.

• Giới hạn huy động mới: giới hạn R$ 25 triệu cho các công ty và hợp tác xã nông nghiệp, R$ 50 triệu cho các công ty chứng khoán và R$ 2,5 triệu mỗi mùa vụ cho nhà sản xuất nông nghiệp.

• Giới hạn đầu tư của nhà đầu tư và tái cấu trúc vốn: chuyển đổi giới hạn đầu tư toàn cầu thành giới hạn theo nền tảng và cho phép tái đầu tư các khoản thu nhận trong cùng năm lịch mà không tính vào giới hạn hàng năm.

• Điều chỉnh thủ tục của các đợt chào bán: điều chỉnh quy tắc lock-up, xác định giá trị tối thiểu và tối đa của huy động vốn, và linh hoạt hóa lô bổ sung trong một số đợt chào bán.

• Phân phối theo tài khoản và lệnh: khả năng tích hợp giữa các nền tảng huy động vốn cộng đồng và các tổ chức phân phối truyền thống của hệ thống chứng khoán.

• Tiến bộ trong môi trường các giao dịch sau: khả năng mua lại các chứng khoán bởi các nhà phát hành và xem xét lại khái niệm “nhà đầu tư tích cực”.

• Nâng cao minh bạch: tạo các phụ lục thông tin riêng biệt cho từng loại nhà phát hành, ngoài việc yêu cầu các chỉ số hiệu suất của các nền tảng.

• Đa dạng hóa các khoản đầu tư của nhà bán lẻ: củng cố liên minh đầu tư tham gia, với khả năng cam kết trước nguồn lực trong các luận đề do các nhà đầu tư hàng đầu dẫn dắt, được ghi nhận như các nhà quản lý.

• Thời gian thích nghi: thiết lập các quy tắc chuyển tiếp, đặc biệt cho các công ty chứng khoán đã hoạt động, sẽ có thời gian để đăng ký với CVM mà không làm gián đoạn các đợt phát hành.