Cựu nhà giao dịch của Morgan: "Quản lý dự trữ" của Cục Dự trữ Liên bang về bản chất vẫn là QE, stablecoin mới là vấn đề thực sự về chất lượng tiền tệ

HashBard

2025-12-12 04:12:17

Đang tạo bản tóm tắt

【比推】前摩根士丹利NFA交易员Jeff Park最近发了个挺有意思的观点：美联储那个所谓的"储备管理驱动型购买计划"，说白了还是QE那一套，只不过从"量化宽松"玩成了"质化宽松"。

为啥这么说？在当前充足储备体系下，储备因为LCR规则里0%的风险权重，资产负债表弹性比短期国债强太多了。难怪SLR规则在感恩节前突然松绑，QT还没结束就火速宣布每月400亿美元的购买计划——时间点卡得也太精准了吧。

用Jeff Park的话讲就是：短期国债只能算"近似货币"，储备才是真正的"完美货币"。

更关键的是他后面补了一句——稳定币才是眼下最急迫的"货币质量"问题。这也解释了为什么加密货币这东西压根不可能消失，因为它正在解决传统金融体系里那些绕不过去的结构性矛盾。

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

23 thích

Phần thưởng
23
8
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

EthMaximalist

· 12giờ trước

Haha, thật sự là đổi vỏ đổi vò, Cục Dự trữ Liên bang tôi đã nhìn thấu sớm rồi Tiềm năng dự trữ mới là đồng tiền hoàn hảo thực sự? Vậy stablecoin thì sao, sao vẫn chưa bắt đầu siết chặt? QT chưa chết đã bắt đầu tăng cường 400 tỷ, thời điểm này thực sự có chút ý nghĩa Cảm giác vấn đề stablecoin mới là điều mà quản lý thực sự muốn kiểm soát, QE những chuyện nhỏ đó đều là khói mù Nhưng trái phiếu ngắn hạn thực sự không xứng đáng với hai chữ "hoàn hảo", trừ khi bạn tin lời đồn của Cục Dự trữ Liên bang

Xem bản gốcTrả lời0

PonziDetector

· 12-13 00:20

Hà, lại là một đợt "bình mới rượu cũ" quen thuộc, cách thao tác của Cục Dự trữ Liên bang thật sự quá tuyệt vời Dự trữ như là "tiền tệ hoàn hảo"? Nói trắng ra vẫn là in tiền, chỉ là đổi tên để làm người ta tưởng thôi Stablecoin mới là vấn đề thực sự, tôi đồng ý câu này, hệ thống tài chính truyền thống sớm muộn gì cũng phải đối mặt với thứ này của tiền mã hóa Thời điểm cứ giữ chặt như thế này, nói không có chủ ý thì ai tin được

Xem bản gốcTrả lời0

GasFeeLover

· 12-12 06:06

又来这套？美联储就是换个名字继续放水，听起来高大上但本质没变啊储备才是完美货币这句话我同意，但稳定币真的是问题吗？感觉更像是中心化的新QE啦 400亿时间点确实绝啊，这手法我看太多次了，每次都能精准踩点稳定币威胁论有点过了吧，反而觉得是美联储怕失去话语权而已这哥们就是在说美联储骗人呗，我喜欢这种直白的分析

Trả lời0

ApeEscapeArtist

· 12-12 04:42

Lại là cách cũ rồi, chỉ đổi tên QE thành QE thôi. Phương pháp của Cục Dự trữ Liên bang thật sự xuất sắc, thời gian được điều chỉnh như một thiết bị chính xác. Câu nói "Dự trữ là tiền tệ hoàn hảo" đã chạm đến yếu tố then chốt. Vấn đề stablecoin thực sự cần được chú ý, và việc quản lý chắc chắn sẽ bắt đầu sớm thôi.

Xem bản gốcTrả lời0

DAOplomacy

· 12-12 04:40

ngl, toàn bộ câu chuyện "QT kết thúc trước khi thực sự kết thúc" đang dần trở thành sách hướng dẫn về các nguyên tắc quản trị vào thời điểm này. Thời gian của SLR? gần như quá thuận tiện để là sự trùng hợp, nhưng đã tranh luận ngược lại...

Xem bản gốcTrả lời0

FloorSweeper

· 12-12 04:36

ngl ngân hàng trung ương vừa đổi thương hiệu cho sách chơi của họ... cùng năng lượng nới lỏng định lượng, nhãn mác khác. dự trữ đạt điểm cân bằng tiền tệ lý tưởng trong khi stablecoin âm thầm trở thành vấn đề đau đầu thực sự mà họ không muốn thừa nhận

Xem bản gốcTrả lời0

EternalMiner

· 12-12 04:35

Nói rõ ra thì Cục Dự trữ Liên bang vẫn là cái trò cũ, đổi tên để lừa đảo thôi, trước lễ Tạ ơn nới lỏng SLR này rõ ràng quá Chứng khoán ổn định mới là vấn đề thực sự, đây mới là điểm chọc vào trái tim của Ngân hàng Trung ương QE biến chất thành nới lỏng, nghe có vẻ mới mẻ nhưng thực ra vẫn là chuyện cũ Mối quan hệ tam giác giữa dự trữ, trái phiếu chính phủ và stablecoin ngày càng thú vị Kế hoạch mua 400 tỷ USD vừa xuất hiện, đúng là thời điểm cực kỳ chính xác Cảm giác các hoạt động tài chính hiện tại chỉ là khoác áo mới, bản chất không thay đổi Stablecoin thực sự là mối đe dọa lớn, không có gì lạ khi Ngân hàng trung ương vội vã như vậy

Xem bản gốcTrả lời0

GasFeeCry

· 12-12 04:19

Không thể chịu nổi nữa, Cục Dự trữ Liên bang chỉ là đổi cách nói để tiếp tục in tiền thôi --- Vì vậy, stablecoin mới thực sự là quả bom? Cách lý luận này thật là cực đoan --- Chờ đã, trái phiếu ngắn hạn cũng chẳng còn được coi là tiền tệ thật sao? Vậy đống này trong tay tôi là gì --- Câu nói của Jeff khá là táo bạo, nhưng cảm giác như đã chạm vào điểm đau nào đó --- Nới lỏng định lượng haha, nghe thì đã thấy phi lý, thực chất vẫn là cùng một mưu mẹo --- Rủi ro của stablecoin thậm chí còn lớn hơn, ngân hàng trung ương có lẽ lo nhất chính là thứ này --- Trước lễ Tạ ơn nới lỏng, kế hoạch 400 tỷ USD, thời gian trùng hợp thật là thú vị --- Rủi ro của dự trữ là 0? Vậy trò chơi này không thể chơi nữa rồi --- Tôi chỉ muốn biết đến khi nào việc làm này mới chấm dứt --- Tiền tệ hoàn hảo? Nghe qua thì cứ tưởng tượng, chẳng có chuyện đó đâu

Xem bản gốcTrả lời0

Chủ đề thịnh hànhXem thêm
#GateNovTransparencyReportReleased
24.46K Phổ biến
#FedRateCutComing
696.85K Phổ biến
#PostonSquaretoEarn$50
67.73K Phổ biến
#BitcoinActivityPicksUp
20.06K Phổ biến
#CryptoMarketRebound
547.85K Phổ biến

Gate Fun hotXem thêm

1
WoLFWolf Coin
Vốn hóa:$3.62KNgười nắm giữ:2
0.09%
2
14332231433223
Vốn hóa:$3.63KNgười nắm giữ:2
0.12%
3
SoSoSoSo
Vốn hóa:$3.58KNgười nắm giữ:1
0.00%
4
GugeAICNGugeAI.cn
Vốn hóa:$3.59KNgười nắm giữ:1
0.00%
5
EOSEOS
Vốn hóa:$3.6KNgười nắm giữ:1
0.08%

Ghim

sơ đồ trang web