Xem xét các xu hướng chính sách mới nhất, Fed đã đạt mức in tiền hàng tháng lên tới 400 tỷ USD, cơ chế cung cấp thanh khoản này về bản chất chính là mở rộng bảng cân đối kế toán liên tục. Vấn đề là, số tiền này thực sự chảy vào đâu?

Trước tiên, hãy phân tích chuỗi dòng vốn. Thanh khoản mới nhất luôn đến từ các tổ chức trên Wall Street và các nguồn vốn offshore, họ có kênh và tốc độ tiếp cận nhanh. Khi số tiền này truyền qua các lớp, đến tay các nhà tham gia thị trường phổ thông, sức mua đã bị giảm đáng kể. Giá cả tăng, lương ổn định, tiền gửi bị mất giá — đây là hai mặt tất yếu của hệ quả sau đó.

Nhiều người thấy "in tiền" là đã bắt đầu phấn khích, nghĩ rằng tài sản mã hóa sẽ bùng nổ. Nhưng xét theo góc độ khác, bản chất của hoạt động này là gì? Là dùng tiền mới để duy trì một bong bóng tài sản đã rất yếu ớt. Hệ thống cần liên tục truyền máu để hoạt động, một khi dừng lại, toàn bộ cấu trúc sẽ phải đối mặt với áp lực điều chỉnh lại giá trị.

Nhà đầu tư cần rõ ràng, thời điểm vào thị trường tốt nhất và xấu nhất thường chỉ cách nhau trong tích tắc. Khi dòng tiền đổ ồ ạt, những người tham gia sớm thực sự có thể hưởng phần lợi. Nhưng nhóm vào sau dễ dàng trở thành người nhận rủi ro. Mỗi đồng tiền của bạn có thể là chip trong trò chơi phân phối lại của cải này — và xác suất lớn là không nằm trong phe có lợi.

Hãy nhìn kỹ các tín hiệu thị trường xung quanh, chuẩn bị tốt cho rủi ro của chính mình, đừng để ảo tưởng thanh khoản ngắn hạn làm mờ mắt.