Sự kiện lãi suất quỹ hiếm làm chấn động thị trường XRP

Nguồn: CoinTribune Tiêu đề gốc: Sự kiện Tỷ lệ Fundings hiếm gặp gây sốc thị trường XRP Liên kết gốc: https://www.cointribune.com/en/rare-funding-rate-event-stuns-xrp-market/ Trong khi toàn bộ thị trường tiền điện tử cho thấy dấu hiệu ổn định vào cuối năm, XRP gửi đi một tín hiệu bất thường và có thể đáng lo ngại. Tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh viễn của nó giảm xuống còn -20%, mức ngưỡng hiếm khi đạt được ngay cả trong những giai đoạn biến động mạnh. Cấu hình này phản ánh sự mất cân bằng rõ rệt: các vị thế bán khống chiếm ưu thế trong khi phe bò dường như đang rút lui khỏi thị trường. Trong một thị trường nhạy cảm với tín hiệu thanh khoản và tâm lý, sự bất thường này xứng đáng được chú ý đặc biệt.

Tóm tắt ngắn gọn

• Tỷ lệ funding của XRP giảm xuống còn -20%, mức ngưỡng hiếm gặp phản ánh gần như hoàn toàn không có vị thế mua vào.
• Sự mất cân bằng này trên thị trường phái sinh diễn ra khi XRP đã mất 45% giá trị kể từ tháng 7, mà không có sự phục hồi đáng kể.
• Tài sản mở vẫn giữ ở mức 2,8 tỷ USD, cho thấy sự rút lui dần của các nhà giao dịch, ngay cả trong phía bán.
• Dữ liệu trên chuỗi của XRP Ledger cho thấy sự sụt giảm đáng lo ngại trong hoạt động on-chain, với TVL giảm xuống còn $68 triệu, mức thấp nhất trong năm nay.

Tỷ lệ Funding trong trạng thái giảm sâu

Trong khi tâm lý về tiền điện tử sụp đổ, thị trường hợp đồng vĩnh viễn của XRP ghi nhận một mức đọc đặc biệt: tỷ lệ funding giảm xuống còn -20%.

Đây là mức thấp nhất kể từ vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10, một ngưỡng hiếm khi thấy trên tài sản này. Nó “là một tín hiệu rõ ràng về việc thiếu cầu từ phe bò”, cho thấy sự thống trị áp đảo của các vị thế bán khống.

Tỷ lệ funding, giúp cân bằng cầu giữa người mua và người bán, trở nên âm khi phía bán phải bù đắp cho sự thiếu hụt của người mua. Một sự mất cân bằng rõ rệt như vậy cho thấy thị trường đang trong bối cảnh căng thẳng cao.

Mức độ cực đoan này diễn ra trong bối cảnh rút lui dần của các nhà giao dịch. Khối lượng tài sản mở trên các hợp đồng tương lai XRP vẫn đứng yên ở mức 2,8 tỷ USD, không có sự phục hồi đáng kể kể từ khi giảm xuống dưới 3,2 tỷ USD vào cuối tháng 11. Dữ liệu có sẵn tiết lộ một số tín hiệu đáng lo ngại:

• Tỷ lệ funding -20% là một trong những mức thấp nhất ghi nhận được trong nhiều tháng đối với XRP, xa so với phạm vi thường thấy từ 6 đến 12% trong các giai đoạn cân bằng;
• Không có sự phục hồi mua vào đáng kể nào xuất hiện dù đã có tín hiệu cực đoan này, khác với một số tiền lệ lịch sử khi tình huống như vậy báo hiệu một sự đảo chiều kỹ thuật;
• Việc duy trì tài sản mở thấp cho thấy ngay cả các nhà giao dịch bán cũng không còn mạo hiểm vị thế, điều này có thể cho thấy sự mệt mỏi của thị trường;
• XRP đã giảm 45% từ đỉnh 3,66 USD vào tháng 7 mà không kích hoạt sự trở lại của cầu mua vào, làm tăng tính dễ tổn thương ngắn hạn của thị trường.

Những yếu tố này xác nhận rằng thị trường phái sinh của XRP đang trải qua một giai đoạn mất cân bằng kéo dài, nổi bật bởi sự thống trị của bên bán và sự rút lui của các nhà chơi truyền thống. Trong khi một số người xem tỷ lệ funding dạng này như một tín hiệu đảo chiều tiềm năng, chưa có gì cho phép kết luận về một sự phục hồi sắp tới.

Sự mất niềm tin của nhà đầu tư

Trong khi các thị trường phái sinh có vẻ đang mất đà, các yếu tố cơ bản của hệ sinh thái XRP cũng cho thấy những dấu hiệu yếu đi.

Một chỉ số quan trọng liên quan đến ETF XRP niêm yết tại Hoa Kỳ, gặp khó khăn trong việc thu hút khối lượng lớn. Thật vậy, tài sản quản lý vẫn quanh mức 3,1 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch hàng ngày hiếm khi vượt quá $30 triệu. So sánh, ETF dựa trên Solana đạt 3,3 tỷ USD AUM, dù ban đầu cũng có sự hứng thú tương tự đối với XRP vào đầu tháng 11. Mong đợi của các nhà đầu tư tổ chức đã nhanh chóng suy giảm.

Trong khi đó, dữ liệu on-chain xác nhận xu hướng này. TVL (Tổng giá trị khóa) trên XRP Ledger đã giảm xuống còn $68 triệu, mức thấp nhất trong năm nay. Để so sánh, Stellar, dù có vốn hóa thấp hơn XRP gần 93%, vẫn cho thấy TVL là $176 triệu. Ngay cả RLUSD, stablecoin được hỗ trợ bởi Ripple, cũng được phát hành mạnh trên một nền tảng DEX lớn với ($1 tỷ, so với chỉ )triệu trên XRP. Sự chuyển dịch công nghệ này thể hiện sự mất niềm tin ngày càng tăng vào mạng lưới, ngay cả trong các dự án được Ripple trực tiếp hỗ trợ.

Trong khi các tín hiệu đảo chiều còn chưa rõ ràng, giá XRP hiện dao động trong một vùng trung tâm. Giữa áp lực bán liên tục và khối lượng tổ chức thấp, sự biến động ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào khả năng thức tỉnh mua vào hoặc một làn sóng bán tháo mới.